view in publisher's site

An empirical analysis of dynamic multiscale hedging using wavelet decomposition

Abstract This study investigates the hedging effectiveness of a dynamic moving‐window OLS hedging model, formed using wavelet decomposed time‐series. The wavelet transform is applied to calculate the appropriate dynamic minimum‐variance hedge ratio for various hedging horizons for a number of assets. The effectiveness of the dynamic multiscale hedging strategy is then tested, both in‐ and out‐of‐sample, using standard variance reduction and expanded to include a downside risk metric, the scale‐dependent Value‐at‐Risk. Measured using variance reduction, the effectiveness converges to one at longer scales, while a measure of VaR reduction indicates a portion of residual risk remains at all scales. Analysis of the hedge portfolio distributions indicate that this unhedged tail risk is related to excess portfolio kurtosis found at all scales.

تحلیل تجربی پوشش ریسک multiscale پویا با استفاده از تجزیه موجک

چکیده این مطالعه به بررسی اثر پوشش ریسک یک مدل پوشش ریسک OLS از پنجره متحرک دینامیک با استفاده از سری‌های زمانی تجزیه موجک می‌پردازد. تبدیل موجک برای محاسبه نسبت پوشش ریسک حداقل - واریانس مناسب برای افق‌های پوشش ریسک مختلف برای تعدادی از دارایی‌ها به کار می‌رود. سپس اثربخشی استراتژی پوشش ریسک multiscale دینامیک، با استفاده از کاهش واریانس استاندارد مورد آزمایش قرار گرفته و گسترش یافت تا شامل یک معیار ریسک نامطلوب، مقدار وابسته به مقیاس - در معرض خطر باشد. اندازه‌گیری اندازه‌گیری شده با استفاده از کاهش واریانس، کارآیی به یک در مقیاس‌های طولانی‌تر همگرا می‌شود، در حالی که معیار کاهش VaR نشان‌دهنده بخشی از ریسک باقی مانده در همه مقیاس‌ها است. تحلیل توزیع سبد اوراق بهادار نشان می‌دهد که این ریسک دامنه unhedged مربوط به کشیدگی portfolio اضافی است که در همه مقیاس‌ها یافت می‌شود.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.