view in publisher's site

The directional information content of options volumes

Abstract This study examines the directional information content realized by trades in a highly liquid options market by constructing put–call volume ratios and decoupled options‐to‐spot volume ratios. By investigating whether the specific investor type predicts underlying returns and the method used to exploit a directional information advantage, we find that foreign investment firms can leverage their directional information by executing buy trades to open new positions. Their open‐buy trades significantly predict next‐day spot returns, whereas trades initiated by domestic firms do not. This relationship becomes stronger for out‐of‐the‐money, large, and short‐horizon options trades and during the short‐sale restriction period.

محتوای اطلاعاتی هدایتی متن گزینه‌ها

چکیده این مطالعه محتوای اطلاعات جهت‌یابی شده توسط معاملات در یک بازار گزینه‌های بسیار مایع را با ایجاد نسبت‌های حجم صدا و نسبت‌های حجم محدود به نقطه مورد بررسی قرار می‌دهد. با بررسی اینکه آیا نوع سرمایه‌گذار خاص، بازگشت‌ها را پیش‌بینی می‌کند و روش مورد استفاده برای بهره‌برداری از مزیت اطلاعات هدایتی، نشان می‌دهیم که شرکت‌های سرمایه‌گذاری خارجی می‌توانند از اطلاعات هدایتی خود با اجرای معاملات خرید برای باز کردن مشاغل جدید استفاده کنند. معاملات خرید باز آن‌ها بازده نقدی روز بعد را به طور قابل‌توجهی پیش‌بینی می‌کنند، در حالی که معاملات انجام‌شده توسط شرکت‌های داخلی انجام نمی‌شوند. این رابطه برای تجارت گزینه‌های موجود، بزرگ، و کوتاه‌مدت قوی‌تر می‌شود و در طول دوره محدودیت کوتاه‌مدت فروش.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.