view in publisher's site

The effects of intraday news flow on dealers' quotations, market liquidity, and volatility

Abstract Market regulators emphasize that the reduction in dealers' liquidity to today's markets is one of the drivers of extreme behaviour such as flash crash. Yet the challenge is to understand the effects of intraday news flow on dealers' quoting behaviour, high‐frequency returns, price volatility, liquidity, and trading activity. This paper addresses these issues shortly before the analyst recommendation changes on the Nasdaq. The sample period is 2004 at times where dealers were frequently displaying their quotations on the system. Results show that dealers remain active in quoting, in particular, in the events when the report is issued by their affiliated analysts. Their activity is associated with lower inside spreads, more trading, a more two‐sided market, and lower order imbalance.

اثرات جریان اخبار روزانه بر روی quotations فروشندگان، نقدینگی بازار، و نوسانات

چکیده تنظیم کنندگان بازار تاکید می‌کنند که کاهش نقدینگی فروشندگان به بازارهای today's یکی از محرک‌های رفتاری شدید مانند سقوط ناگهانی است. با این حال، این چالش، درک اثرات جریان اخبار روزانه بر روی واسطه‌ها به نقل از رفتار، بازده فرکانس بالا، نوسانات قیمت، نقدینگی و فعالیت تجاری است. این مقاله به مدت کوتاهی قبل از تغییرات توصیه تحلیل گر در the، این موضوعات را مورد خطاب قرار می‌دهد. دوره نمونه در سال ۲۰۰۴ در مواقعی است که اغلب فروشندگان در حال نمایش quotations خود در سیستم هستند. نتایج نشان می‌دهند که وقتی گزارش توسط تحلیلگران وابسته به آن‌ها صادر می‌شود، فروشندگان به طور خاص به نقل از آن‌ها فعال باقی می‌مانند. فعالیت آن‌ها با کاهش در داخل، تجارت بیشتر، یک بازار دو طرفه، و عدم تعادل درجه پایین مرتبط است.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.