The uncertainty spillovers of China's economic policy: Evidence from time and frequency domains
Abstract
In this paper, we investigate the uncertainty spillovers among China's four important economic policies (i.e., fiscal, monetary, trade and exchange rate policy) during the period 2000–2020, based on the spillover framework of Diebold and Yilmaz, The Economic Journal, 2009, 119, 158–171 and Diebold and Yilmaz, International Journal of Forecasting, 2012, 28, 57–66. Considering the heterogeneity of shocks in frequency domain, we also use the frequency methodology of Baruník and Křehlík, Journal of Financial Econometrics, 2018, 16, 271–296. Our results are summarized as follows: (a) the uncertainty spillover between China's different economic policies is high (46.11%) and the low‐frequency spillover (24.90%) is higher than the high‐frequency spillover (19.65%); (b) fiscal policy acts as the mainly uncertainty transmitter on high‐frequency, while monetary policy on low‐frequency; (c) the uncertainty spillover increased in the global financial crisis (2007–2009) and the European debt crisis (2010–2011) and (d) we found that the increase in the former is due to long‐term shocks, while the latter is due to short‐term shocks.
خطاهای عدم قطعیت سیاست اقتصادی چینا: شواهدی از حوزه‌های زمان و فرکانس
چکیده
در این مقاله، ما به بررسی خطاهای عدم قطعیت در میان چهار سیاست اقتصادی مهم چینا (یعنی سیاست مالی، پولی، تجاری و نرخ ارز)در طول دوره ۲۰۰۰ - ۲۰۲۰، براساس چارچوب سرریز دیبولد و ییلماز، مجله اقتصادی، ۲۰۰۹، ۱۱۹، ۱۵۸ - ۱۷۱ و دیبولد و ییلماز، مجله بین‌المللی پیش‌بینی، ۲۰۱۲، ۲۸، ۵۷ - ۶۶ می‌پردازیم.
با در نظر گرفتن ناهمگونی شوک‌ها در حوزه فرکانس، ما همچنین از روش‌شناسی فراوانی Barunik و کرهلیک، مجله اقتصاد سنجی مالی، ۲۰۱۸، ۱۶، ۲۷۱ - ۲۹۶ استفاده می‌کنیم.
نتایج ما به شرح زیر خلاصه می‌شود: (الف)سرریز عدم قطعیت بین سیاست‌های اقتصادی مختلف چینا بالا است (۴۶.۱۱ %)و سرریز فرکانس پایین (۲۴.۹۰ %)بالاتر از سرریز فرکانس بالا (۱۹.۶۵ %)است؛ (ب)سیاست مالی به طور عمده به عنوان عدم قطعیت در فرکانس بالا عمل می‌کند، در حالی که سیاست پولی در فرکانس پایین است؛ (ج)عدم قطعیت در بحران مالی بلند مدت (۲۰۰۷ - ۲۰۰۹)افزایش می‌یابد.
ترجمه شده با 
ترجمه کنید