view in publisher's site

Decomposing the market, industry, and firm components of profitability: implications for forecasts of profitability

Academics and practitioners frequently highlight that overall market and industry performance is an important aspect of a firm’s profitability. However, few studies allow for the decomposition of a firm’s profitability into market, industry, and idiosyncratic components, and those that do often assume that the market and industry components are cross-sectional constants. In this study, we allow for variation in firm-specific sensitivities to market, industry, and idiosyncratic economic shocks, and then assess whether and when this decomposition results in improved forecasts of profitability. For the overall sample, we find significant improvements in terms of the magnitude of forecast errors and the frequency with which forecasts based on the decomposed values are superior versus forecasts using only total profitability. Across the sample as a whole, decomposing profitability in the forecasting process results in more accurate forecasts greater than two-thirds of the time (increasing to almost 80% within certain subsamples). Our results provide strong support for the role that firm-specific measures of market and industry profitability play in predicting a firm’s future performance, as well as highlighting settings where the decomposition provides the greatest benefit in terms of predicting future changes in profitability.

مروری بر بازار، صنعت، و اجزای بنگاه سودآوری: مفاهیم برای پیش‌بینی سود دهی

دانشگاهیان و متخصصان اغلب تاکید می‌کنند که عملکرد کلی بازار و صنعت جنبه مهمی از سودآوری یک شرکت است. با این حال، مطالعات اندکی امکان تجزیه سودآوری یک شرکت را به بخش‌های بازار، صنعت، و ویژه و آن‌هایی که اغلب فرض می‌کنند که اجزای بازار و صنعت ثابت مقطعی هستند، می‌دهند. در این مطالعه، ما امکان تغییر در حساسیت خاص شرکت به بازار، صنعت، و تغییر پذیری ویژه اقتصادی را فراهم می‌کنیم و سپس ارزیابی می‌کنیم که آیا و هنگامی که این تجزیه منجر به پیش‌بینی بهبود یافته سودآوری شود یا نه. برای نمونه کلی، ما پیشرفت‌های چشمگیری را از نظر بزرگی خطاهای پیش‌بینی و فراوانی که پیش‌بینی براساس مقادیر تجزیه شده بر پایه مقادیر تجزیه شده برتر است در مقابل پیش‌بینی با استفاده از تنها سودآوری کل، می‌یابیم. در سراسر نمونه به عنوان یک کل، تجزیه سودآوری در فرآیند پیش‌بینی منجر به پیش‌بینی‌های دقیق‌تر بیش از دو سوم زمان (افزایش تا تقریبا ۸۰ % در زیر نمونه‌های فرعی خاص)می‌شود. نتایج ما حمایت قوی از این نقش را فراهم می‌کند که معیارهای خاص شرکت و سودآوری صنعت در پیش‌بینی عملکرد آتی شرکت و نیز تاکید بر تنظیماتی که در آن تجزیه بیش‌ترین مزیت را از نظر پیش‌بینی تغییرات آتی در سودآوری فراهم می‌کند، را فراهم می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.