view in publisher's site

Corporate governance and default risk of firms cited in the SEC’s Accounting and Auditing Enforcement Releases

We examine the relationship between corporate governance and default risk for a sample of firms cited in the Securities and Exchange Commission’s Accounting and Auditing Enforcement Releases (AAERs). Using hazard analysis of actual default incidence and OLS regressions of a continuous variable capturing a firm’s “closeness to default,” we document changes in the relationships between various governance characteristics and default risk from the pre-AAER period to the post-AAER period. Specifically, smaller board size, greater board independence, greater gender diversity of the board, and lower concentration of institutional ownership are all shown to have a more favorable effect on lowering default risk in the post-AAER period relative to the pre-AAER period. Our comparative analysis of a group of firms with accounting restatements (but not cited in the AAERs) does not show similar changes in the relationships between the various corporate governance characteristics and default risk from the pre-restatement to the post-restatement period. This suggests that the regulatory sanctions experienced by AAER firms may have prompted creditor reevaluation of the firms’ information environment and the perceived efficacy of various corporate governance mechanisms in mitigating default risk.

حاکمیت شرکتی و ریسک نکول شرکت‌های ذکر شده در اجرای حسابرسی و حسابداری SEC

ما رابطه بین حاکمیت شرکتی و ریسک نکول را برای نمونه‌ای از شرکت‌های ذکر شده در انتشار اجرای حسابرسی و حسابداری کمیسیون بورس و اوراق بهادار (AAERs)بررسی می‌کنیم. با استفاده از تحلیل خطر وقوع نکول واقعی و رگرسیون OLS یک متغیر پیوسته که "نزدیکی به نکول" یک شرکت را می‌گیرد، ما تغییرات در روابط بین ویژگی‌های مختلف حاکمیت و ریسک نکول را از دوره پیش از AAER تا دوره پس از AAER مستند می‌کنیم. به طور خاص، اندازه کوچک‌تر هیات‌مدیره، استقلال بیشتر هیات‌مدیره، تنوع جنسیتی بیشتر هیات‌مدیره و تمرکز کم‌تر مالکیت نهادی همگی تاثیر مطلوب تری بر کاهش ریسک نکول در دوره بعد از AAER نسبت به دوره قبل از AAER دارند. تجزیه و تحلیل مقایسه‌ای ما از گروهی از شرکت‌ها با تجدید ارائه حسابداری (اما در AAERs ذکر نشده است)، تغییرات مشابهی را در روابط بین ویژگی‌های مختلف حاکمیت شرکتی و ریسک نکول از تجدید ارائه تا دوره پس از تجدید ارائه نشان نمی‌دهد. این نشان می‌دهد که تحریم‌های نظارتی تجربه‌شده توسط شرکت‌های AAER ممکن است باعث ارزیابی مجدد بستانکار از محیط اطلاعاتی شرکت‌ها و کارایی درک شده مکانیزم‌های مختلف حاکمیت شرکتی در خطر نکول شده باشد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.