view in publisher's site

CEO incentive compensation and stock liquidity

We document that the CEO pay-for-performance incentive positively predicts firm’s stock liquidity. The evidence is consistent with the hypothesis that, to mitigate their undiversified price risk and reduce the transaction costs, CEOs with high pay-for-performance incentive compensations exert extra efforts in shaping firms’ information environment to improve stock liquidity. We further identify three internal and two external channels through which incentivized CEOs stimulate firms’ stock liquidity. Specifically, we find that firms with highly incentivized CEOs tend to provide earnings guidance, file more readable 10-K reports, and perform more stock splits. In addition, these firms attract larger analyst following and have lower earnings forecast dispersions.

عامل محرک سود و نقدینگی

ما مستند کرده‌ایم که محرک عملکرد مدیرعامل، نقدینگی سهام شرکت را به طور مثبت پیش‌بینی می‌کند. شواهد با این فرضیه همسو است که برای کاهش ریسک قیمت undiversified و کاهش هزینه‌های معامله، مدیران عامل با compensations با دست‌مزد بالا برای شکل‌دهی به محیط اطلاعاتی شرکت‌ها تلاش بیشتری می‌کنند تا نقدینگی سهام را بهبود بخشند. ما سه کانال داخلی و دو کانال خارجی را شناسایی کردیم که از طریق آن‌ها مدیران عامل محرک نقدینگی شرکت‌ها را تحریک می‌کنند. به طور خاص، متوجه می‌شویم که شرکت‌هایی با مدیران عامل بسیار incentivized گرایش به ارایه راهنمایی درآمدها، فایل قابل خواندن برای ۱۰ - K، و ایجاد شکاف سهام بیشتر دارند. به علاوه، این شرکت‌ها تحلیل گر بزرگ‌تر را دنبال می‌کنند و پیش‌بینی درآمده‌ای پایینی را دارند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.