view in publisher's site

Political connections and corporate financial decision making

This paper investigates whether and how political connections influence managerial financial decisions. Our study reveals that those firms that have a politician on its board of directors are highly leveraged, use more long-term debt, hold large excess cash and are associated with low quality financial reporting compared to their non-connected counterparts. These effects escalate with the strength of the connected politician and whether he or his party is in power. The winning party effect is observed to be stronger than victory by the politician himself. Overall, our paper provides strong evidence that political connection is a two-edged sword. It is indeed a valuable resource for connected firms, but it comes at a cost of higher agency problems.

ارتباطات سیاسی و تصمیم‌گیری مالی شرکت‌ها

این مقاله به بررسی این موضوع می‌پردازد که آیا و چگونه ارتباطات سیاسی بر تصمیمات مالی مدیریتی تاثیر می‌گذارند. مطالعه ما نشان می‌دهد که شرکت‌هایی که یک سیاست‌مدار در هیات‌مدیره خود دارند بسیار اهرمی هستند، از بدهی بلند مدت بیشتری استفاده می‌کنند، پول نقد مازاد زیادی را نگه می‌دارند و با کیفیت پایین گزارش مالی در مقایسه با همتایان غیر متصل خود در ارتباط هستند. این تاثیرات با قدرت سیاست‌مدار متصل و اینکه آیا او یا حزبش در قدرت است یا خیر تشدید می‌شود. مشاهده می‌شود که اثر حزب برنده قوی‌تر از پیروزی خود سیاست‌مدار است. به طور کلی، مقاله ما شواهد محکمی فراهم می‌کند که ارتباط سیاسی یک شمشیر دو لبه است. این در واقع یک منبع ارزشمند برای شرکت‌های متصل است، اما با هزینه مشکلات نمایندگی بالاتر حاصل می‌شود.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله General Business, Management and Accounting
  • ترجمه مقاله General Business, Management and Accounting
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری عمومی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.