view in publisher's site

Earnings-based and accrual-based market anomalies: one effect or two?

This paper investigates whether the accrual pricing anomaly documented by Sloan (1996. The Accounting Review 71(3), 289–316) for annual data holds for quarterly data and whether this form of market mispricing is distinct from the post-earnings announcement drift anomaly. We find that the market appears to overestimate the persistence of the accrual component of quarterly earnings and, therefore, tends to overprice accruals. Moreover, the accrual mispricing appears to be distinct from post-earnings announcement drift. A hedge portfolio trading strategy that exploits both forms of market mispricing generates abnormal returns in excess of those based on either unexpected earnings or accruals information alone.

ناهنجاری‌های بازار مبتنی بر درآمد و مبتنی بر اقلام تعهدی: یک یا دو اثر؟

این مقاله به بررسی این موضوع می‌پردازد که آیا ناهنجاری قیمت‌گذاری تعهدی توسط اسلوان (۱۹۹۶)مستند شده‌است یا خیر. بررسی حسابداری ۷۱ (۳)، ۲۸۹ - ۳۱۶)برای داده‌های سالانه نگهداری شده برای داده‌های فصلی و این که آیا این شکل از قیمت‌گذاری اشتباه بازار متمایز از انحراف اعلان پس از درآمدها است یا خیر. ما کشف می‌کنیم که به نظر می‌رسد که بازار، پایداری مولفه تعهدی درآمده‌ای فصلی را بیش از حد برآورد می‌کند و بنابراین، تمایل دارد که اقلام تعهدی را بیش از حد قیمت‌گذاری کند. علاوه بر این، به نظر می‌رسد که قیمت‌گذاری اشتباه اقلام تعهدی از انحراف اعلان پس از سود متمایز باشد. یک استراتژی معامله پرتفوی مصون‌سازی که از هر دو نوع سو قیمت‌گذاری بازار بهره‌برداری می‌کند، بازده‌های غیر عادی را بیش از آن‌هایی که تنها براساس درآمده‌ای غیر منتظره یا اطلاعات اقلام تعهدی هستند، تولید می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.