view in publisher's site

Is the abnormal return following equity issuances anomalous?

We examine whether a distinct equity issuer underperformance anomaly exists. In a sample of initial public offering (IPO) and seasoned equity offering (SEO) firms from 1975 to 1992, we find that underperformance is concentrated primarily in small issuing firms with low book-to-market ratios. SEO firms, that underperform these standard benchmarks have time series returns that covary with factor returns constructed from nonissuing firms. We conclude that the stock returns following equity issues reflect a more pervasive return pattern in the broader set of publicly traded companies.

آیا بازده غیر عادی پس از انتشار سهام غیر عادی است؟

ما بررسی می‌کنیم که آیا یک منتشرکننده سهام مجزا زیر ناهنجاری عملکرد وجود دارد. در یک نمونه از عرضه عمومی اولیه (IPO)و شرکت‌های عرضه حقوق صاحبان سهام فصلی (SEO)از سال ۱۹۷۵ تا ۱۹۹۲، ما کشف می‌کنیم که عملکرد ضعیف در درجه اول در شرکت‌های صادر کننده کوچک با نسبت‌های ارزش اسمی به ارزش بازار پایین متمرکز شده‌است. شرکت‌های SEO، که عملکرد ضعیفی در این معیارهای استاندارد دارند، دارای بازده سری‌های زمانی هستند که با بازده عاملی ایجاد شده از شرکت‌های غیر صادر کننده، هم خوانی دارند. ما نتیجه می‌گیریم که بازده سهام پس از مسائل مربوط به حقوق صاحبان سهام، الگوی بازده فراگیرتری را در مجموعه گسترده‌تر شرکت‌های تجاری عمومی منعکس می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.