view in publisher's site

An examination of the effects of management earnings forecast form and explanations on financial analyst forecast revisions

Using a sample of 978 quarterly management earnings-per-share forecasts made during the period 1993 to 1999, we document that financial analyst revisions to management earnings forecasts are a function of management forecast form. More precise forecasts (measured three different ways) lead to greater revision of financial analyst consensus EPS forecasts for a given level of unexpected earnings as predicted by Kim and Verrecchia (1991) and Bayesian adjustment models. Also, consistent with our arguments, maximum forecasts are interpreted as bad news by analysts. Our results, while consistent with theory, are inconsistent with recent experimental studies which do not reject the null hypothesis of no effect of management earnings forecast form on the association between unexpected earnings and financial analyst forecast revisions. We also re-examine Baginski, Hassell, and Kimbrough's (2004) finding that attributions used to explain management forecasts affect the reaction to the forecast using analyst data. Consistent with their findings using stock prices, the attribution presence (especially external attributions) increases financial analyst revisions pursuant to management forecasts.

بررسی تاثیرات شکل پیش‌بینی درآمد مدیریت و توضیحات درباره بازبینی‌های پیش‌بینی تحلیل گر مالی

ما با استفاده از یک نمونه از ترازنامه مدیریت سود - به ازای هر سهم که در طول دوره ۱۹۹۳ تا ۱۹۹۹ انجام شد، نشان می‌دهیم که بازبینی‌های تحلیل گر مالی برای پیش‌بینی‌های درآمدی مدیریت تابعی از فرم پیش‌بینی مدیریت هستند. پیش‌بینی‌های دقیق‌تر (سه روش مختلف اندازه‌گیری شده)منجر به تجدید نظر بیشتر تحلیل گر مالی پیش‌بینی‌های EPS برای یک سطح معین از درآمده‌ای غیر منتظره پیش‌بینی‌شده توسط کیم و Verrecchia (۱۹۹۱)و مدل‌های تنظیم Bayesian (Bayesian)می‌شود. همچنین، مطابق با استدلال‌های ما، حداکثر پیش‌بینی‌ها به عنوان اخبار بد از سوی تحلیلگران تفسیر می‌شوند. نتایج ما، در حالی که با تیوری سازگار است، با مطالعات تجربی اخیر متناقض هستند که فرضیه صفر اثر پیش‌بینی سود مدیریت را در ارتباط بین درآمده‌ای غیر منتظره و بازبینی‌های پیش‌بینی تحلیل گر مالی رد نمی‌کنند. ما همچنین Baginski، Hassell و Kimbrough's (۲۰۰۴)را بررسی می‌کنیم که نشان می‌دهد اسناد استفاده‌شده برای توضیح پیش‌بینی‌های مدیریتی بر واکنش به پیش‌بینی با استفاده از داده‌های تحلیل گر تاثیر می‌گذارند. مطابق با یافته‌های آن‌ها با استفاده از قیمت سهام، حضور اسناد (به خصوص اسناد خارجی)، بازبینی‌های تحلیل گر مالی را مطابق با پیش‌بینی‌های مدیریتی افزایش می‌دهد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.