view in publisher's site

Volatility forecasting in commodity markets using macro uncertainty

Highlights•We study the forecasting power of macroeconomic uncertainty on the volatility of agricultural, energy and metals commodities.•The latent macroeconomic uncertainty is the most significant common volatility forecasting factor in commodity markets.•The forecasting power of macroeconomic uncertainty is higher for energy commodities.•The predictive power remains robust to the inclusion of macroeconomic and other uncertainty factors into the information set.AbstractIn this paper, we empirically examine the predictive power of macroeconomic uncertainty on the volatility of agricultural, energy and metals commodity markets. We find that the latent macroeconomic uncertainty measure of Jurado et al. (2015) is a common volatility forecasting factor for commodity markets, which provides statistically significant volatility predictions for forecasting horizons up to twelve months ahead. The results indicate that the forecasting power of macroeconomic uncertainty is higher when predicting the volatility of energy commodities. Our findings also show that higher macroeconomic uncertainty is associated with large volatility episodes subsequently observed in all commodity markets. The predictive power of the unobservable macroeconomic uncertainty factor remains robust to the inclusion of observable economic uncertainty measures, historical commodity price volatility, stock-market realized and news implied volatility, oil price shocks and other macroeconomic variables which are closely related to the production process and the mechanics of commodity markets.

پیش‌بینی بی‌ثباتی در بازارهای کالا با استفاده از عدم قطعیت ماکرو

کاره‌ای مهم: ما قدرت پیش‌بینی عدم اطمینان اقتصاد کلان در مورد نوسانات محصولات کشاورزی، انرژی و فلزات را مورد مطالعه قرار می‌دهیم. عدم اطمینان در اقتصاد کلان برجسته‌ترین عامل پیش‌بینی نوسانات رایج در بازارهای کالا است. قدرت پیش‌بینی عدم اطمینان اقتصاد کلان برای کالاهای انرژی بیشتر است. قدرت پیش‌بینی برای گنجاندن عوامل macroeconomic در اقتصاد کلان و دیگر عوامل عدم قطعیت در این مقاله مقاوم است، ما به طور تجربی قدرت پیش‌بینی عدم قطعیت اقتصاد کلان در بازارهای کالا، انرژی و فلزات را مورد بررسی قرار می‌دهیم. ما متوجه شدیم که معیار عدم قطعیت نهفته اقتصاد کلان of و همکاران (۲۰۱۵)یک عامل پیش‌بینی نوسان رایج برای بازارهای کالا است، که پیش‌بینی‌های ناپایداری قابل‌توجه را برای افق‌های پیش‌بینی تا دوازده ماه پیش رو ارایه می‌دهد. نتایج نشان می‌دهد که قدرت پیش‌بینی عدم قطعیت اقتصاد کلان زمانی بالاتر است که نوسانات قیمت کالاهای انرژی را پیش‌بینی کند. یافته‌های ما همچنین نشان می‌دهد که عدم قطعیت کلان اقتصاد کلان مرتبط با نوسانات بزرگ است که متعاقبا در همه بازارهای کالا مشاهده شد. قدرت پیش‌بینی عامل عدم قطعیت کلان اقتصاد کلان برای گنجاندن معیارهای عدم قطعیت اقتصادی قابل‌مشاهده، نوسانات قیمت کالاهای تاریخی، نوسانات قیمت نفت و دیگر متغیرهای اقتصاد کلان مرتبط است که ارتباط نزدیکی با فرآیند تولید و مکانیک بازارهای کالا دارند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله General Energy
  • ترجمه مقاله General Energy
  • مقاله انرژی عمومی
  • ترجمه مقاله انرژی عمومی
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.