view in publisher's site

Protected Adaptive Asset Allocation

Highlights•A new tactical asset allocation model named Protected Adaptive Asset Allocation (PAAA) is presented.•PAAA targets an optimal risk/returns ratio using a momentum index to capture the short-run dynamics together with cash protection in negative market periods to reduce drawdowns.•PAAA improves upon the performance of alternative models in terms of the risk/return profile when applied to a well-diversified dataset in the long term.•PAAA superiority is confirmed in the full time horizon analysis, in the rolling period one, as well as for in/out-of-sample analyses and when the analysis is restricted to afinancial crisis period.•For less diversified portfolios, PAAA is equivalent to an adaptive asset allocation that includes a liquidity component.AbstractProtected Adaptive Asset Allocation (PAAA) is a tactical asset allocation model that targets an optimal risk/returns ratio using both a momentum index to capture the short-run dynamics and cash protection in negative market periods to reduce drawdowns. Empirical evidence shows that PAAA improves upon the performance of alternative models in terms of the risk/return profile when applied to a well-diversified dataset in the long term, based on the results of in/out-of-sample analyses, and when the analysis is restricted to a financial crisis period. For less diversified portfolios, PAAA is equivalent to an Adaptive Asset Allocation that includes a liquidity component.

از تخصیص دارایی انطباقی محافظت می‌کند

نکات مهم: یک مدل تخصیص دارایی تاکتیکی جدید به نام محافظت از دارایی انطباقی (PAAA)ارائه شده‌است. * با استفاده از یک شاخص شتاب برای ثبت دینامیک‌های کوتاه‌مدت همراه با حفاظت از نقدینگی در دوره‌های بازار منفی برای کاهش drawdowns، یک نسبت ریسک / بازده بهینه را هدف قرار می‌دهد. * بر عملکرد مدل‌های جایگزین برحسب پروفایل ریسک / بازگشت در زمانی که برای مجموعه داده بسیار متنوع در دراز مدت استفاده می‌شود، بهبود می‌یابد. برتری PAAA در تحلیل افق زمانی کامل، در دوره دورانی، و همچنین برای تجزیه و تحلیل نمونه مورد تایید قرار می‌گیرد و زمانی که تحلیل به دوره بحران محدود محدود می‌شود. برای سبدهای کمتری، PAAA برابر با تخصیص دارایی تطبیقی است که شامل یک مدل تخصیص دارایی تطبیقی (PAAA)یک مدل تخصیص دارایی تاکتیکی است که با استفاده از یک شاخص شتاب برای ثبت دینامیک‌های کوتاه‌مدت و حفاظت از نقدینگی در دوره‌های منفی بازار جهت کاهش drawdowns. شواهد تجربی نشان می‌دهد که PAAA بر عملکرد مدل‌های جایگزین برحسب پروفایل ریسک / بازگشت در زمانی که برای یک مجموعه داده بسیار متنوع در بلندمدت براساس نتایج تجزیه و تحلیل نمونه و زمانی که تجزیه و تحلیل به دوره بحران مالی محدود می‌شود، بهبود می‌یابد. برای سبدهای کمتری، PAAA معادل با تخصیص دارایی تطبیقی است که شامل یک مولفه نقدینگی است.

ترجمه شده با

Download PDF سفارش ترجمه این مقاله این مقاله را خودتان با کمک ترجمه کنید
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

95/12/18 - با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس و کروم٬ چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.