view in publisher's site

How do accounting variables explain stock price movements? Theory and evidence

This paper provides theory and evidence showing how accounting variables explain cross-sectional stock returns. Based on Zhang, G. [2000. Accounting information, capital investment decisions, and equity valuation: theory and empirical implications. Journal of Accounting Research 38, 271–295], who relates equity value to accounting measures of underlying operations, we derive returns as a function of earnings yield, equity capital investment, and changes in profitability, growth opportunities, and discount rates. Empirical results confirm the predicted roles of all identified factors. The model explains about 20% of the cross-sectional return variation, with cash-flow-related factors (as opposed to changes in discount rates) accounting for most of the explanatory power. The properties of the model are robust across various subsamples and periods.

متغیرهای حسابداری چگونه حرکت قیمت سهام را توضیح می‌دهند؟

این مقاله تئوری و شواهدی را فراهم می‌کند که نشان می‌دهد چگونه متغیرهای حسابداری بازده‌های سهام مقطعی را توضیح می‌دهند. براساس ژانگ، G. [ ۲۰۰۰ ]. اطلاعات حسابداری، تصمیمات سرمایه‌گذاری سرمایه، و ارزیابی حقوق صاحبان سهام: نظریه و مفاهیم تجربی. مجله تحقیقات حسابداری ۳۸، ۲۷۱ - ۲۹۵ ]، که ارزش حقوق صاحبان سهام را به معیارهای حسابداری عملیات زیربنایی مرتبط می‌سازد، ما بازگشت‌ها را به عنوان تابعی از بازدهی درآمد، سرمایه‌گذاری سرمایه سهامداران، و تغییرات در سودآوری، فرصت‌های رشد، و نرخ‌های تنزیل استنتاج می‌کنیم. نتایج تجربی نقش پیش‌بینی‌شده تمام عوامل شناسایی‌شده را تایید می‌کنند. این مدل حدود ۲۰ درصد از تغییرات بازده مقطعی را توضیح می‌دهد، با عوامل مرتبط با جریان نقدی (در مقابل تغییرات در نرخ‌های تنزیل)که بیشتر قدرت توضیحی را تشکیل می‌دهند. ویژگی‌های مدل در طول زیرنمونه‌ها و دوره‌های مختلف، قوی هستند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.