view in publisher's site

Managerial ability, internal control and investment efficiency

This paper discusses the relationship between managerial ability]and inefficient investment, as well as the impacts of internal control on them by using information asymmetry and agency theory based on data of Shanghai and Shenzhen A-share listed companies over 2012–2016. (i) Managerial ability alleviates the under-investment caused by information asymmetry but aggravates the over-investment caused by agency problem; (ii) Internal control restrains the relationship between managerial ability and over-investment but promotes the relationship between managerial ability and under-investment. (iii) There is a significant positive correlation between managerial ability and over-investment and internal control has a significant suppressed effect for state-owned firms. (iv) There is a significant negative correlation between managerial ability and under-investment and internal control has a significant promote effect for non-state-owned firms. (v) Where the firm’s chairman and the general manager are the same person, internal control has little effect on the relationship of managerial ability and over-investment. This study contributes to establish comprehensive analysis framework of inefficient investment and has some implications for corporate investment decision-making behavior.

توانایی مدیریتی، کنترل داخلی و کارایی سرمایه‌گذاری

این مقاله به بحث در مورد رابطه بین توانایی مدیریتی ] و سرمایه‌گذاری ناکارآمد و همچنین اثرات کنترل داخلی بر آن‌ها با استفاده از عدم تقارن اطلاعاتی و نظریه نمایندگی براساس داده‌های شانگهای و شنژن سهم شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۶ می‌پردازد. (۱)توانایی مدیریتی، سرمایه‌گذاری کم‌تر از حد ناشی از عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش می‌دهد اما سرمایه‌گذاری بیش از حد ناشی از مشکل نمایندگی را تشدید می‌کند؛ (۲)کنترل داخلی، رابطه بین توانایی مدیریتی و سرمایه‌گذاری بیش از حد را محدود می‌کند اما رابطه بین توانایی مدیریتی و سرمایه‌گذاری کم‌تر از حد را ارتقا می‌دهد. (۳)همبستگی مثبت و معناداری بین توانایی مدیریتی و سرمایه‌گذاری بیش از حد وجود دارد و کنترل داخلی دارای اثر سرکوب‌شده قابل‌توجهی برای شرکت‌های دولتی است. (۴)همبستگی منفی و معناداری بین توانایی مدیریتی و سرمایه‌گذاری کم‌تر وجود دارد و کنترل داخلی دارای اثر ارتقا دهنده معناداری برای شرکت‌های غیر دولتی است. (v)هنگامی که رئیس شرکت و مدیر کل یک شخص باشند، کنترل داخلی تاثیر کمی بر رابطه توانایی مدیریتی و سرمایه‌گذاری بیش از حد دارد. این مطالعه به ایجاد چارچوب تحلیلی جامع از سرمایه‌گذاری ناکارآمد کمک می‌کند و دارای برخی مفاهیم برای رفتار تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاری شرکت است.
ترجمه شده با

Download PDF سفارش ترجمه این مقاله این مقاله را خودتان با کمک ترجمه کنید
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.