view in publisher's site

Innovation efficiency, global diversification, and firm value

Highlights•Globally diversified firms are less efficient in innovation than domestic firms.•The lower efficiency is mainly caused by information asymmetry and cost of capital.•The extent of economic development enhances the valuation of innovation efficiency.•The strength of patent protection promotes the valuation of innovation efficiency.AbstractThis paper investigates whether multinational firms are less or more efficient in innovation activities than domestic firms. Using patents and citations scaled by R&D expenses and R&D capital as measures of innovation efficiency, we find that multinational firms have lower levels of innovation efficiency than purely domestic firms. This finding has been supported by additional evidence using peer pressure as an exogenous shock to firms' strategy of going international. We also find that information asymmetry and the low cost of capital could be the major channels through which global diversification impacts innovation efficiency adversely. Our results further suggest that innovation efficiency is more valuable to multinational firms that mainly diversify into developed markets or markets with better patent protection.

کارایی نوآوری، تنوع جهانی و ارزش شرکت

کاره‌ای مهم * شرکت‌های متنوع جهانی در نوآوری نسبت به شرکت‌های داخلی کارایی کمتری دارند. کارایی پایین‌تر عمدتا ناشی از عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه سرمایه است. توسعه اقتصادی، ارزش‌گذاری کارایی نوآوری را افزایش می‌دهد. این مقاله به بررسی این مساله می‌پردازد که آیا شرکت‌های چند ملیتی در فعالیت‌های نوآوری نسبت به شرکت‌های داخلی کارایی کمتری دارند یا نه. با استفاده از حق ثبت اختراع و استنادهای مقیاس شده توسط هزینه‌های R & D و سرمایه R & D به عنوان معیار بازده نوآوری، دریافتیم که شرکت‌های چند ملیتی نسبت به شرکت‌های صرفا داخلی، سطوح پایینتری از بازده نوآوری دارند. این یافته توسط شواهد اضافی با استفاده از فشار همسالان به عنوان شوک بیرونی برای استراتژی شرکت در حرکت بین‌المللی مورد حمایت قرار گرفته‌است. همچنین متوجه شدیم که عدم تقارن اطلاعاتی و هزینه پایین سرمایه می‌تواند کانال‌های اصلی باشد که از طریق آن تنوع جهانی تاثیر معکوسی بر کارایی نوآوری می‌گذارد. نتایج ما بیشتر نشان می‌دهد که کارایی نوآوری برای شرکت‌های چند ملیتی که عمدتا در بازارهای توسعه‌یافته و یا بازارهای توسعه‌یافته با حمایت ثبت اختراع بهتر متنوع هستند، ارزشمندتر است.
ترجمه شده با

سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.