view in publisher's site

The dark side of CEO social capital: Evidence from real earnings management and future operating performance

We examine the role of CEO social capital as an important driver of the widespread practice of real earnings management (REM). Using the number of social connections to outside executives and directors to measure CEO social capital, we first find that well-connected CEOs associate with higher levels and volatilities of REM. The positive relation between REM and CEO network size is stronger when the CEO connects with more informed and influential persons, and when a more severe misalignment of interests can occur. Second, we find a contagion of REM among well-connected CEOs in an industry. Third, the level of REM induced by a large CEO social network associates negatively with future operating performance. This result is consistent with social capital circulating REM-related information ex-ante and increasing the power and influence for the CEO to deviate from optimal operating policies ex-post. Social capital shields the well-connected executive in the takeover and labor markets despite possible suboptimal future operating performance. While the prior literature finds that CEO social capital reduces accrual earnings management, our findings suggest a dark side of CEO social capital: it induces excessive levels and volatilities of REM costly to the firm in the long-run while imposing relatively low personal risk on the top executive.

جنبه تاریک سرمایه اجتماعی مدیرعامل: شواهدی از مدیریت سود واقعی و عملکرد عملیاتی آینده

ما نقش سرمایه اجتماعی مدیرعامل را به عنوان یک محرک مهم در شیوه گسترده مدیریت درآمد واقعی (REM)مورد بررسی قرار می‌دهیم. با استفاده از تعداد ارتباطات اجتماعی با مدیران اجرایی خارجی و مدیران برای اندازه‌گیری سرمایه اجتماعی مدیرعامل، ما در ابتدا متوجه شدیم که مدیران عامل به خوبی مرتبط با سطوح بالاتر و نوسانات REM هستند. رابطه مثبت بین REM و اندازه شبکه مدیر عامل زمانی قوی‌تر می‌شود که مدیر عامل با افراد مطلع و با نفوذ بیشتری ارتباط برقرار کند و زمانی که انحراف شدید منافع رخ دهد. دوم، ما سرایت REM را در میان مدیران عامل مرتبط در یک صنعت می‌یابیم. سوم، سطح REM ایجاد شده توسط یک شبکه اجتماعی بزرگ مدیرعامل با عملکرد عملیاتی آینده ارتباط منفی دارد. این نتیجه مطابق با سرمایه اجتماعی در گردش اطلاعات پیشین مربوط به REM و افزایش قدرت و نفوذ برای مدیر عامل جهت انحراف از سیاست‌های عملیاتی بهینه می‌باشد. سرمایه اجتماعی، علی‌رغم عملکرد عملیاتی کم‌تر بهینه در آینده، از مدیر اجرایی مرتبط در بازارهای تصاحب و نیروی کار محافظت می‌کند. در حالی که نوشتجات پیشین کشف کرده‌اند که سرمایه اجتماعی مدیرعامل، مدیریت سود تعهدی را کاهش می‌دهد، یافته‌های ما یک جنبه تاریک از سرمایه اجتماعی مدیرعامل را نشان می‌دهند: این امر موجب سطوح بیش از حد و نوسانات REM پرهزینه برای شرکت در بلندمدت می‌شود در حالی که ریسک شخصی نسبتا پایینی را بر مدیران ارشد تحمیل می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Business and International Management
  • ترجمه مقاله Business and International Management
  • مقاله تجارت و مدیریت بین المللی
  • ترجمه مقاله تجارت و مدیریت بین المللی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.