view in publisher's site

An equilibrium model of incentive contracts in the presence of information manipulation

This paper develops an agency model in which stock-based compensation is a double-edged sword, inducing managers to exert productive effort but also to divert valuable firm resources to misrepresent performance. We examine how the potential for manipulation affects the equilibrium level of pay-for-performance sensitivity and derive several new cross-sectional implications that are consistent with recent empirical studies. In addition, we analyze the impact of recent regulatory changes contained in the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and show how policies intended to increase firm value by reducing misrepresentation can actually reduce firm value or increase the upward bias in manipulated disclosures.

یک مدل تعادلی از قراردادهای تشویقی در حضور دستکاری اطلاعات

این مقاله یک مدل نمایندگی را توسعه می‌دهد که در آن غرامت مبتنی بر سهام یک شمشیر دولبه است و مدیران را وادار به اعمال تلاش سازنده می‌کند، بلکه همچنین منابع ارزشمند شرکت را منحرف می‌کند تا عملکرد را وارونه جلوه دهد. ما بررسی می‌کنیم که چگونه پتانسیل دستکاری بر سطح تعادل حساسیت پرداخت - عملکرد تاثیر می‌گذارد و چندین مفهوم مقطعی جدید را استنتاج می‌کنیم که با مطالعات تجربی اخیر سازگار هستند. به علاوه، ما تاثیر تغییرات قانونی اخیر در قانون ساربانس - آکسلی ۲۰۰۲ را بررسی کرده و نشان می‌دهیم که چگونه سیاست‌های مورد نظر برای افزایش ارزش شرکت از طریق کاهش اطلاعات نادرست در واقع ارزش شرکت را کاهش داده یا انحراف رو به بالا در افشای اطلاعات را افزایش می‌دهد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.