view in publisher's site

Strategic IPOs and product market competition

We examine firms' incentives to go public in the presence of product market competition. As a result of their greater ability to diversify idiosyncratic risk in the capital market, public firms' owners tolerate higher profit variability than owners of private firms. Consequently, public firms adopt riskier and more aggressive output market strategies than private firms, which improves the competitive position of the former vis-à-vis the latter. This strategic benefit of being public, and thus, the proportion of public firms in an industry, is shown to be positively related to the degree of competitive interaction among firms in the output market, to demand uncertainty, and to the idiosyncratic portion of this uncertainty. Additional empirical predictions concern the effect of a firm's initial public offering on its market share and on its rivals' valuations. We test the model's predictions and find empirical support for most of them.

IPO های استراتژیک و رقابت بازار محصول

ما مشوق‌های شرکت‌ها را برای شرکت در حضور رقابت بازار کالا مورد بررسی قرار می‌دهیم. در نتیجه توانایی بیشتر آن‌ها برای تنوع در ریسک ویژه در بازار سرمایه، صاحبان شرکت‌های دولتی تغییرپذیری سود بالاتری نسبت به صاحبان شرکت‌های خصوصی را تحمل می‌کنند. در نتیجه، شرکت‌های دولتی استراتژی‌های بازار خروجی تهاجمی تری نسبت به شرکت‌های خصوصی اتخاذ می‌کنند که موقعیت رقابتی شرکت‌های رقیب در مقابل را بهبود می‌بخشد. این مزیت استراتژیک عمومی بودن، و بنابراین، نسبت شرکت‌های عمومی در یک صنعت، نشان داده می‌شود که ارتباط مثبتی با درجه تعامل رقابتی میان شرکت‌ها در بازار خروجی، در نظر گرفتن عدم قطعیت، و بخش ویژه این عدم قطعیت دارد. پیش‌بینی‌های تجربی اضافی حاکی از تاثیر عرضه عمومی firm's به سهم بازار آن و در valuations رقبای آن است. ما پیش‌بینی‌های model's را مورد آزمایش قرار می‌دهیم و حمایت تجربی بسیاری از آن‌ها را می‌یابیم.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.