view in publisher's site

Externalities of public firm presence: Evidence from private firms' investment decisions

Public firms provide a large amount of information through their disclosures. In addition, information intermediaries publicly analyze, discuss, and disseminate these disclosures. Thus, greater public firm presence in an industry should reduce uncertainty in that industry. Following the theoretical prediction of investment under uncertainty, we hypothesize and find that private firms are more responsive to their investment opportunities when they operate in industries with greater public firm presence. Further, we find that the effect of public firm presence is greater in industries with better information quality and in industries characterized by a greater degree of investment irreversibility. Our results suggest that public firms generate positive externalities by reducing industry uncertainty and facilitating more efficient private firm investment.

Externalities حضور بنگاه عمومی: شواهدی از تصمیمات سرمایه‌گذاری شرکت‌های خصوصی

شرکت‌های دولتی اطلاعات زیادی از طریق disclosures ارایه می‌کنند. علاوه بر این، واسطه‌های اطلاعاتی به طور عمومی مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرند، بحث می‌کنند و این disclosures را منتشر می‌کنند. بنابراین حضور گسترده شرکت دولتی در یک صنعت باید عدم قطعیت در آن صنعت را کاهش دهد. به دنبال پیش‌بینی نظری سرمایه‌گذاری تحت شرایط عدم قطعیت، ما فرض می‌کنیم که شرکت‌های خصوصی نسبت به فرصت‌های سرمایه‌گذاری خود در زمانی که در صنایعی با حضور شرکت بزرگ عمومی فعالیت می‌کنند، نسبت به فرصت‌های سرمایه‌گذاری واکنش نشان می‌دهند. بعلاوه، ما دریافتیم که تاثیر حضور بنگاه عمومی در صنایع با کیفیت اطلاعات بهتر و در صنایعی که با درجه بالاتری از بازگشت ناپذیری سرمایه‌گذاری مشخص می‌شوند، بیشتر است. نتایج ما نشان می‌دهد که شرکت‌های دولتی با کاهش عدم قطعیت صنعت و تسهیل سرمایه‌گذاری شرکت‌های خصوصی کارآمدتر، اثرات جانبی مثبت تولید می‌کنند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.