view in publisher's site

Interest rate volatility, the yield curve, and the macroeconomy

This paper provides theory and evidence that a low-dimensional term structure model can simultaneously price bonds and related options. It shows that a component of volatility risk largely unrelated to the shape of the yield curve is a determinant of expected excess returns for holding long maturity bonds. It also finds evidence for this return relationship both in the model and directly in the data through regression analysis. The paper also identifies a link between corporate earnings performance and interest rate volatility, providing a channel driving interest rate volatility. The structure of risk in the model that gives rise to these features of volatility is distinct from that inherent in recent models with unspanned stochastic volatility.

نوسانات نرخ بهره، منحنی بازده و the

این مقاله، نظریه و شواهدی ارایه می‌دهد که یک مدل ساختار بلند مدت می‌تواند به طور همزمان اوراق‌قرضه و گزینه‌های مرتبط را به طور همزمان قیمت‌گذاری کند. این نشان می‌دهد که جزیی از ریسک نوسان تا حد زیادی به شکل منحنی بازدهی بی‌ربط است، یک عامل تعیین‌کننده بازده‌های اضافی مورد انتظار برای برگزاری اوراق‌قرضه بلند بالا است. همچنین شواهدی برای این رابطه بازگشتی هم در مدل و هم در داده‌ها از طریق تحلیل رگرسیون پیدا می‌کند. این مقاله همچنین ارتباط بین عملکرد سود شرکت و نوسانات نرخ بهره را شناسایی می‌کند که یک کانال محرک نرخ بهره را ایجاد می‌کند. ساختار ریسک در مدلی که به این ویژگی ناپایداری منجر می‌شود متمایز از آن در مدل‌های اخیر با نوسانات اتفاقی unspanned می‌باشد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.