view in publisher's site

The use of credit default swaps by bond mutual funds: Liquidity provision and counterparty risk

Corporate bond mutual funds increased their selling of credit protection in the credit default swaps (CDS) market during the 2007–2008 financial crisis. This trading activity was primarily in multi-name CDS, greater among larger and established funds, and directed towards counterparty dealers in financial distress. Funds that sold credit protection during the crisis experienced greater credit market risk and superior post-crisis performance, consistent with higher expected returns from liquidity provision. Funds using Lehman Brothers as a counterparty experienced abnormal outflows and returns of –2% immediately following Lehman's bankruptcy, suggesting that funds’ opportunistic trading in CDS exposed investors to counterparty risk.

استفاده از مبادله پیش‌فرض اعتباری با وجوه متقابل اوراق‌قرضه: تامین Liquidity و ریسک counterparty

در طول بحران مالی ۲۰۰۷ - ۲۰۰۸، اوراق‌قرضه شرکتی فروش اعتبار و حفاظت از اعتبار را در بازار مبادله پیش‌فرض (CDS)افزایش داد. این فعالیت تجاری در درجه اول، به اطلاعات CDS، بزرگ‌تر، بیشتر در میان صندوق‌های بزرگ‌تر و established بود، و به سمت فروشندگان counterparty در پریشانی مالی هدایت شد. وجوهی که در زمان بحران حفاظت از اعتبار را به فروش می‌رساند، ریسک بازار اعتبار بیشتر و عملکرد پس از بحران را تجربه می‌کند که با بازده‌های مورد انتظار بالاتر از بند نقدینگی سازگار است. وجوه به‌دست‌آمده از برادران لمان به عنوان یک counterparty خروج غیر عادی و بازگشت ۲ - ۲ % بلافاصله پس از ورشکستگی Lehman's، نشان می‌دهد که معاملات فرصت‌طلبانه در CDS، سرمایه گذاران را در معرض خطر counterparty قرار می‌دهد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.