view in publisher's site

Preference for dividends and return comovement

Stocks that initiate dividends tend to comove more with other dividend-paying stocks and comove less with non-dividend payers. This is also true for: (a) dividend initiations that are motivated by the exogenous 2003 dividend tax cut; and (b) the cash dividend share class of Citizens Utilities (relative to its stock dividend class). We find that flows to dividend prone (averse) mutual funds increase the comovement among dividend-paying (non-dividend paying) stocks. Overall, the evidence supports the proposition that the trading of pro-dividend (dividend-averse) clienteles induces an extra factor in dividend payers (non-payers), beyond those associated with changes in common factors.

ترجیح برای سود سهام و هم‌حرکتی بازگشت

سهام‌هایی که سود سهام را آغاز می‌کنند تمایل دارند که بیشتر با دیگر سهام پرداخت‌کننده سود سهام درهم ادغام شوند و کم‌تر با پرداخت‌کننده‌های غیر سود سهام درهم ادغام شوند. این نیز برای موارد زیر صحیح است: (a)شروع سود سهام که توسط کاهش مالیات بهره سهام برون زاد ۲۰۰۳ تحریک می‌شود؛ و (b)کلاس سهم نقدی تسهیلات شهری (نسبت به کلاس سود سهام آن). ما کشف می‌کنیم که جریان‌ها به وجوه متقابل مستعد سود سهام (مخالف)هم‌حرکتی میان سهام پرداخت سود سهام (پرداخت غیر سود سهام)را افزایش می‌دهد. به طور کلی، شواهد از این گزاره پشتیبانی می‌کنند که تجارت مشتریان سود سهام (گریز از سود سهام)یک عامل اضافی را در پرداخت کنندگان سود سهام (غیر پرداخت‌کننده)، فراتر از کسانی که با تغییرات در عوامل مشترک در ارتباط هستند، القا می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.