view in publisher's site

Entry and competition in takeover auctions

We estimate the degree of uncertainty faced by potential bidders in takeover auctions and quantify how it affects prices in auctions and negotiations. The high degree of uncertainty revealed by our structural estimation encourages entry in auctions but reduces a target’s bargaining power in negotiations. In the aggregate, auctions and negotiations produce similar prices, even though auctions are preferred in takeover markets with high uncertainty, while the reverse is true for negotiations. Firm characteristics predict pre-entry uncertainty and thus are informative about the relative performance of auctions and negotiations for individual targets.

ورود و رقابت در مزایده‌ها

ما درجه عدم قطعیت مواجه شده توسط bidders بالقوه در مزایده‌ها را تخمین می‌زنیم و چگونگی تاثیر آن بر قیمت‌ها در مزایده‌ها و مذاکرات را تعیین می‌کنیم. میزان بالای عدم قطعیت که توسط تخمین ساختاری ما آشکار می‌شود، ورود به مزایده‌ها را تشویق می‌کند، اما قدرت چانهزنی در مذاکرات را کاهش می‌دهد. در مجموع، مزایده‌ها و مذاکرات قیمت‌های مشابه را تولید می‌کنند، اگرچه مزایده‌ها در بازارهای تصاحب با عدم قطعیت بالا ترجیح داده می‌شوند، در حالی که معکوس برای مذاکرات درست است. ویژگی‌های شرکت عدم قطعیت پیش از ورود را پیش‌بینی می‌کنند و در نتیجه در مورد عملکرد نسبی مزایده‌ها و مذاکرات برای اهداف فردی اطلاعاتی کسب می‌کنند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.