view in publisher's site

Should investors learn about the timing of equity risk?

The term structure of equity risk has been shown to be downward sloping. We capture this feature using return dynamics driven by both a transitory and a permanent component. We study the asset allocation and portfolio performance when transitory and permanent components cannot be observed and therefore need to be estimated. Strategies that account for the observed timing of equity risk outperform those that do not, particularly so out of sample. Indeed, the mean (median) certainty equivalent return increases from about 13% (12%) to about 21% (15%) because properly modeling the timing of equity risk implies surges in portfolio returns.

آیا سرمایه گذاران باید در مورد زمانبندی ریسک سهام یاد بگیرند؟

اصطلاح ساختار ریسک حقوق صاحبان سهام شیب رو به پایین را نشان داده‌است. ما این ویژگی را با استفاده از دینامیک بازده که توسط هر دو جز دائمی و گذرا هدایت می‌شود، ثبت می‌کنیم. ما تخصیص دارایی و عملکرد پرتفوی را زمانی مورد مطالعه قرار می‌دهیم که مولفه‌های ناپایدار و دائمی را نمی توان مشاهده کرد و بنابراین نیاز به برآورد دارند. استراتژی‌هایی که زمان‌بندی مشاهده‌شده ریسک حقوق صاحبان سهام را توضیح می‌دهند، عملکرد بهتری نسبت به آن‌هایی دارند که این کار را انجام نمی‌دهند، مخصوصا خارج از نمونه. در واقع، بازده معادل قطعیت میانگین (میانه)از حدود ۱۳ % (۱۲ %)به حدود ۲۱ % (۱۵ %)افزایش می‌یابد، زیرا مدل‌سازی مناسب زمان‌بندی ریسک حقوق صاحبان سهام نشان‌دهنده نوسان در بازده پرتفوی است.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.