view in publisher's site

Treasury Yield Implied Volatility and Real Activity

We show that at-the-money implied volatility of options on futures of five-year Treasury notes (Treasury “yield implied volatility”) predicts both the growth rate and volatility of gross domestic product, as well as of other macroeconomic variables, like industrial production, consumption, and employment. This predictability is robust to controlling for the term spread, credit spread, stock returns, stock market implied volatility, and several other variables that prior literature showed to predict macroeconomic activity. Our results indicate that Treasury yield implied volatility is a useful forward-looking state variable to characterize risks and opportunities in the macro economy.

خزانه‌داری، نوسانات ضمنی و فعالیت واقعی

ما نشان می‌دهیم که در پول، نوسانات ضمنی گزینه‌ها در آینده اوراق خزانه پنج ساله ("نوسان ضمنی بازده خزانه")هم نرخ رشد و هم نوسانات تولید ناخالص داخلی، و همچنین سایر متغیرهای اقتصاد کلان، مانند تولید صنعتی، مصرف، و اشتغال را پیش‌بینی می‌کند. این پیش‌بینی برای کنترل گسترش اصطلاح، گسترش اعتبار، بازده سهام، نوسانات ضمنی بازار سهام، و چندین متغیر دیگر که نوشتجات قبلی برای پیش‌بینی فعالیت اقتصاد کلان نشان دادند، قوی است. نتایج ما نشان می‌دهد که نوسانات ضمنی بازده خزانه‌داری یک متغیر دولتی آینده‌نگر مفید برای توصیف ریسک‌ها و فرصت‌ها در اقتصاد کلان است.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Strategy and Management
  • ترجمه مقاله Strategy and Management
  • مقاله استراتژی و مدیریت
  • ترجمه مقاله استراتژی و مدیریت
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.