view in publisher's site

Cross-sectional and time-series momentum returns: Is China different?

Highlights•TS and CS momentum returns are weak in China relative to the US.•TS and CS strategies are indistinguishable in the US.•TS strategies are a different phenomenon from the CS strategies in China.AbstractWe compare the performance of the time-series (TS) and cross-sectional (CS) momentum strategies in the US and China. The CS strategies by default are zero net investment strategies, whereas the TS strategies take on a time-varying net long position in risky assets. In the US, we confirm that the performance of the TS and CS strategies are not substantially different, as it is explained by a time-varying investment in risky assets. However, we find positive and significant return differences between the TS and CS strategies in China, after adjusting the CS strategies for a time-varying investment in risky assets. Our results suggest that in China, the difference between the performance of the TS and CS strategies might not be only limited to a time-varying investment in risky assets.

بازگشت سرمایه سری زمانی و مقطعی: آیا چین متفاوت است؟

نکات برجسته - TS و بازده‌های شتاب CS در چین نسبت به ایالات‌متحده ضعیف هستند. * راهبردهای TS و CS در ایالات‌متحده غیرقابل‌تشخیص هستند. استراتژی‌های CS به طور پیش‌فرض استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خالص صفر هستند، در حالی که استراتژی‌های TS یک موقعیت بلند خالص متغیر با زمان را در دارایی‌های ریسک دار اتخاذ می‌کنند. در ایالات‌متحده، ما تایید می‌کنیم که عملکرد راهبردهای TS و CS به طور قابل‌توجهی متفاوت نیستند، همانطور که با سرمایه‌گذاری متغیر با زمان در دارایی‌های ریسک دار توضیح داده می‌شود. با این حال، ما تفاوت‌های بازده مثبت و قابل‌توجهی را بین راهبردهای TS و CS در چین، پس از تنظیم استراتژی‌های CS برای سرمایه‌گذاری متغیر با زمان در دارایی‌های ریسک دار یافتیم. نتایج ما نشان می‌دهد که در چین، تفاوت بین عملکرد راهبردهای TS و CS ممکن است تنها محدود به سرمایه‌گذاری متغیر با زمان در دارایی‌های ریسک دار نباشد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.