view in publisher's site

Financial crises and the dynamics of the spillovers between the U.S. and BRICS stock markets

Highlights•The dynamics of spillovers between the BRICS and US stock markets are examined.•Analysis uses the DECO model and forecast-error variance decomposition frameworks.•Pure ‘recipients’ and ‘transmitters’ of spillovers are identified.•The impact of uncertainty on spillovers has increased following recent crises.•Brazil and China have become net transmitters in the post-crisis period.AbstractWe examine the spillover dynamics between the U.S. and BRICS stock markets using the multivariate DECO-GJR-GARCH model and spillover index method. We identify time variations in volatility equicorrelation and significant dynamic spillovers between these stock markets, as well as an increased impact of uncertainty on spillovers. Spillovers between markets intensify after the inception of the global financial crisis and subsequent European sovereign debt crisis. We also find, following the commencement of the crisis periods, that the U.S., Brazilian, and Chinese markets are net volatility transmitters, whereas the Russian, Indian, and South African markets are net recipients. These results shed new light on the information transmission channels between the U.S. and BRICS stock markets.Graphical abstractThe dynamics of spillovers across BRICS and U.S. stock marketsDownload : Download high-res image (111KB)Download : Download full-size image

بحران‌های مالی و پویایی سرریزهای بین بازارهای سهام ایالات‌متحده و BRICS

نکات مهم: پویایی سرریزهای بین بازارهای سهام ایالات‌متحده و ایالات‌متحده بررسی شده‌است. تحلیل از مدل DECO و چارچوب‌های تجزیه واریانس خطای پیش‌بینی استفاده می‌کند." گیرنده‌های "خالص" و "فرستنده‌ها" از خطاها تشخیص داده می‌شوند. تاثیر عدم قطعیت در خطاها پس از بحران‌های اخیر افزایش‌یافته است. برزیل و چین برای بررسی پویایی پخش بین بازارهای سهام ایالات‌متحده و BRICS با استفاده از مدل multivariate - GJR - GARCH و روش spillover spillover به فرستنده‌های خالص تبدیل شده‌اند. ما تغییرات زمانی در نوسانات بی‌ثباتی و سرریزهای پویای مهم بین این بازارهای سهام و نیز تاثیر فزاینده عدم قطعیت در خطاها را شناسایی می‌کنیم. spillovers بین بازارها پس از آغاز بحران مالی جهانی و بحران بدهی مستقل اروپا تشدید می‌شود. همچنین متوجه می‌شویم که پس از آغاز دوره‌های بحران، بازارهای آمریکا، برزیل، و چین دارای فرستنده‌های volatility هستند، در حالی که بازارهای روسیه، هند و آفریقای جنوبی دریافت کنندگان نهایی هستند. این نتایج نور جدیدی را بر کانال‌های انتقال اطلاعات بین ایالات‌متحده و BRICS stock hical abstractThe abstractThe of در spillovers و marketsDownload ذخیره می‌کند: تصویر high (۱۱۱ کیلوبایت)بارگیری: تصویر با اندازه کامل دانلود کنید.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

95/12/18 - با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس و کروم٬ چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.