view in publisher's site

Efficient skewness/semivariance portfolios

This article proposes a flexible methodology for portfolio selection using a skewness/semivariance biobjective optimisation framework. The solutions of this biobjective optimisation problem allow the investor to analyse the efficient trade-off between skewness and semivariance. This methodology is used empirically on four data sets, collected from the Fama/French data library. The out-of-sample performance of the skewness/semivariance model was assessed by choosing three portfolios belonging to each in-sample Pareto frontier and measuring their performance in terms of skewness per semivariance ratio, Sharpe ratio and Sortino ratio. Both the in-sample and the out-of-sample performance analyses were conducted using three different target returns for the semivariance computations. The results show that the efficient skewness/semivariance portfolios are consistently competitive when compared with several benchmark portfolios.

چولگی کارا / semivariance موثر

این مقاله یک روش انعطاف‌پذیر برای انتخاب پرتفوی با استفاده از چارچوب بهینه‌سازی skewness / semivariance ارایه می‌کند. راه‌حل‌های این مساله بهینه‌سازی biobjective به سرمایه‌گذار اجازه می‌دهد تا تجارت کارآمد بین چولگی و semivariance را تحلیل کند. این روش به طور تجربی روی چهار مجموعه داده که از کتابخانه داده‌های فاما / فرنچ بدست‌آمده است، استفاده می‌شود. عملکرد خارج از نمونه مدل چولگی / semivariance با انتخاب سه سبد متعلق به مرز پارتو یک نمونه و اندازه‌گیری عملکرد آن‌ها برحسب نسبت چولگی به semivariance، نسبت شارپ و نسبت sortino ارزیابی شد. هر دو نمونه درون نمونه و هم نمونه خارج از نمونه با استفاده از سه بازده هدف متفاوت برای محاسبات semivariance انجام شدند. نتایج نشان می‌دهد که بازده skewness / semivariance کارآمد در مقایسه با چندین portfolios محک به طور مستمر رقابتی هستند.

ترجمه شده با

Download PDF سفارش ترجمه این مقاله این مقاله را خودتان با کمک ترجمه کنید
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

95/12/18 - با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس و کروم٬ چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.