view in publisher's site

The determinants and valuation effects of classification choice on the statement of cash flows

In this paper we exploit the choice allowed by International Financial Reporting Standards (IFRS) regarding the presentation of interest payments on the cash flow statement to answer two related questions: First, whether the classification choice is explained by firm reporting incentives and second, whether it is value relevant. Using a UK sample, we find that firms reporting losses, with a greater proportion of their debt stemming from public sources, with CFO-based covenants and greater increases in leverage in the year of adoption are less likely to report interest payments in cash flows from operating activities (CFOA). Results also suggest that the incentive to meet or beat analyst CFO forecasts decreases, but strong corporate governance increases the probability of including interest payments in CFOA. Based on the assumption that the decision not to classify interest payments in CFOA captures lower disclosure quality or poor future expected performance, we posit that these firms should also exhibit lower valuations. Results obtained after correcting for self-selection bias confirm this assertion. We conclude that managers’ decision not to classify interest payments in CFOA is consistent with the opportunistic use of the choice allowed by IFRS.

عوامل تعیین‌کننده و اثرات ارزش‌گذاری انتخاب طبقه‌بندی بر مبنای وجوه نقد

در این مقاله ما از گزینه ارائه‌شده توسط استانداردهای گزارش مالی بین‌المللی (IFRS)در رابطه با ارایه پرداخت‌های بهره بر روی بیانیه جریان نقدینگی برای پاسخ به دو سوال مرتبط استفاده می‌کنیم: اول اینکه آیا انتخاب طبقه‌بندی توسط انگیزه‌های گزارش شرکت و دوم توضیح داده می‌شود، چه ارزشی دارد. با استفاده از نمونه بریتانیا، متوجه می‌شویم که شرکت‌ها زیان را گزارش می‌دهند، با نسبت بیشتر بدهی خود ناشی از منابع عمومی، با covenants مبتنی بر CFO و افزایش بیشتر در لوریج در سال اتخاذ، احتمال کمتری وجود دارد که پرداخت‌های بهره‌ای را در جریان نقدینگی از فعالیت‌های عملیاتی گزارش دهند (CFOA). نتایج همچنین نشان می‌دهند که انگیزه برای برآورده کردن یا ضرب و شتم پیش‌بینی‌های CFO تحلیل گر کاهش می‌یابد، اما حاکمیت شرکتی قوی احتمال از جمله پرداخت‌های بهره را در CFOA افزایش می‌دهد. براساس این فرض که تصمیم برای طبقه‌بندی پرداخت بهره در CFOA کیفیت افشا کم‌تر یا عملکرد مورد انتظار آینده ضعیف را می‌گیرد، ما فرض می‌کنیم که این شرکت‌ها باید valuations پایینی را نشان دهند. نتایج به‌دست‌آمده پس از تصحیح جهت گیری برای انتخاب خود، این ادعا را تایید می‌کند. ما نتیجه می‌گیریم که تصمیم مدیران برای طبقه‌بندی پرداخت بهره در CFOA با استفاده فرصت‌طلبانه از انتخاب مجاز IFRS همخوانی دارد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.