view in publisher's site

The composite dividend tax rate

Dividends often impose taxes on investors. However, as certain prior financial models indicate, they also can produce a tax gain from leverage. Hence the composite marginal dividend tax rate can be specified as the nominal rate minus the offsetting tax gain from leverage. Although this principle has been embedded in theoretical models for more than 40 years, no prior study has examined empirically whether the dividend-induced tax gain from leverage influences dividend policy. We address this empirical void and find dividends decrease in the nominal dividend tax rate and increase in the offsetting tax gain from leverage. In addition, we find the composite tax rate outperforms traditional measures in explaining dividend policy for our full sample of firms. Consistent with prior theory, we also find the composite rate varies in influence according to the financing source for a dividend.

نرخ مالیات تقسیم سود

Dividends اغلب بر سرمایه گذاران مالیات اعمال می‌کنند. با این حال، همانطور که مدل‌های مالی قبلی نشان می‌دهند، آن‌ها همچنین می‌توانند یک بهره مالیاتی از اهرم مالی ایجاد کنند. از این رو، نرخ مالیات تقسیم سود نهایی را می توان به عنوان نرخ اسمی من‌های افزایش سود مالیات از اهرم تعیین کرد. اگر چه این اصل در مدل‌های نظری بیش از ۴۰ سال تعبیه شده‌است، هیچ مطالعه قبلی به طور تجربی بررسی نکرده است که سود حاصل از تقسیم سود حاصل از اهرم بر سیاست تقسیم سود تاثیر می‌گذارد. ما این خلا تجربی را مورد بررسی قرار می‌دهیم و سود سهام را در نرخ مالیات تقسیم سود اسمی کاهش داده و افزایش سود مالیات از اهرم را افزایش می‌دهیم. بعلاوه، ما دریافتیم که نرخ مالیات ترکیبی نسبت به معیارهای سنتی در توضیح سیاست تقسیم سود برای نمونه کامل شرکت‌ها بهتر عمل می‌کند. مطابق با تیوری قبلی، ما همچنین دریافتیم که نرخ ترکیبی در تاثیر با توجه به منبع تامین مالی برای تقسیم سود، تغییر می‌کند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.