view in publisher's site

Auditor choice and information asymmetry: evidence from international syndicated loans

Analyzing a large sample of non-US public firms from 31 countries that obtain private loans, we find that loan syndicates that lend to borrowers that employ Big N auditors are larger and less concentrated and that the lead arrangers and largest investors of these syndicates are able to hold a lower proportion of the loan after issuance. Further analysis demonstrates that this effect exists only in countries with strong creditor rights and in those countries with high levels of societal trust, suggesting that both sound formal and informal institutional factors are prerequisites for lenders and borrowers to benefit from differential audit quality on loan syndicate structure efficiency. Furthermore, we find that the loan syndicate structure benefits for borrowers that employ Big N auditors are higher for borrowers with greater information asymmetry problems, but we do not find that Big N audits are able to address the information asymmetry and moral hazard issues between the lenders themselves.

انتخاب حسابرس و عدم تقارن اطلاعات: شواهدی از وام‌های صنفی بین‌المللی

تحلیل یک نمونه بزرگ از شرکت‌های دولتی غیر آمریکایی از ۳۱ کشور که وام‌های خصوصی به دست می‌آورند، پیدا می‌کنیم که اتحادیه‌های وام که به وام گیرندگان وام می‌دهند بزرگ‌تر و کم‌تر متمرکز هستند و بزرگ‌ترین سرمایه گذاران این اتحادیه‌ها قادر به حفظ سهم کمتری از وام پس از صدور آن هستند. تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می‌دهد که این اثر تنها در کشورهایی که دارای حقوق طلبکار قوی و در آن کشورها با سطوح بالایی از اعتماد اجتماعی هستند وجود دارد، و اشاره کرد که هر دو عامل رسمی رسمی و رسمی پیش‌نیاز برای وام دهندگان و وام گیرندگان هستند تا از کیفیت حسابرسی دیفرانسیلی بر بهره‌وری ساختار اتحادیه وام بهره‌مند شوند. علاوه بر این، ما پی می‌بریم که مزایای ساختار اتحادیه وام برای وام دهندگانی که حسابرسان بزرگ N را استخدام می‌کنند برای وام گیرندگان با مشکلات عدم تقارن اطلاعات بیشتر است، اما متوجه نمی‌شویم که حسابرسی‌های بزرگ قادر به رسیدگی به عدم تقارن اطلاعات و مسایل خطر اخلاقی بین خود وام دهندگان هستند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.