view in publisher's site

The implications of high-frequency trading on market efficiency and price discovery

This study investigates the implications of high-frequency trading (HFT) on market efficiency and price discovery by using state-space models and real-life one-minute high-frequency data of the six most traded currency pairs worldwide – USD/EUR, USD/JPY, USD/GBP, USD/AUD, USD/CHF and USD/CAD. We found significant evidence that HFT enhances market efficiency and has a beneficial role in price discovery by trading in the direction of the permanent component of the state-space model and in the opposite direction of its transitory component.

پیامدهای تجارت پرتکرار بر کارایی بازار و کشف قیمت

این مطالعه به بررسی پیامدهای تجارت فرکانس بالا (HFT)بر کارایی بازار و کشف قیمت با استفاده از مدل‌های فضای حالت و داده‌های فرکانس بالای یک دقیقه‌ای شش جفت ارز تجاری در سراسر جهان می‌پردازد - دلار آمریکا / EUR، دلار آمریکا / JPY، دلار / GBP، دلار / AUD، دلار / CHF و دلار / CAD. ما شواهد قابل‌توجهی پیدا کردیم که HFT کارایی بازار را افزایش می‌دهد و با تجارت در جهت مولفه دائمی مدل فضای حالت و در جهت مخالف مولفه ناپایدار آن، نقش مفیدی در کشف قیمت دارد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.