view in publisher's site

Risk-Adjusted Performance of Mutual Funds: Evidence from China

In this article, we evaluate the performance of mutual funds in China between 2006 and 2014. We first estimate time-varying abnormal returns of each mutual fund using an active peer benchmark-augmented factor pricing model. An index of riskiness is then estimated and used to calculate the augmented performance measure (APM). By construction, the APM separates the managerial premium of the fund from systematic risk premium, so it is better than the economic performance measure. The APM incorporates information beyond the first and second moments of the distribution of fund abnormal return; therefore, it is more informative than the Sharpe ratio.

ارزیابی ریسک - عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک: شواهدی از چین

در این مقاله، ما عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک در چین بین سال‌های ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۴ را مورد بررسی قرار می‌دهیم. ما ابتدا بازده غیر عادی متغیر وابسته به زمان هر صندوق سرمایه‌گذاری مشترک را با استفاده از یک مدل قیمت‌گذاری فاکتور افزوده فعال تخمین می‌زنیم. سپس شاخص of محاسبه می‌شود و برای محاسبه معیار عملکرد افزوده (APM)استفاده می‌شود. با ساخت، APM حق بیمه مدیریت را از صرف ریسک سیستماتیک جدا می‌کند، بنابراین بهتر از معیار عملکرد اقتصادی است. APM اطلاعات را فراتر از گشتاورهای اول و دوم توزیع بازده غیر عادی سرمایه وارد می‌کند؛ بنابراین، اطلاعات بیشتر از نسبت شارپ است.

ترجمه شده با

Download PDF سفارش ترجمه این مقاله این مقاله را خودتان با کمک ترجمه کنید
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

95/12/18 - با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس و کروم٬ چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.