view in publisher's site

A Closed-Form Solution for Options with Stochastic Volatility with Applications to Bond and Currency Options

I use a new technique to derive a closed-form solution for the price of a European call option on an asset with stochastic volatility. The model allows arbitrary correlation between volatility and spot-asset returns. I introduce stochastic interest rates and show how to apply the model to bond options and foreign currency options. Simulations show that correlation between volatility and the spot asset's price is important for explaining return skewness and strike-price biases in the Black-Scholes (1973) model. The solution technique is based on characteristic functions and can be applied to other problems

یک راه‌حل بسته - فرم برای گزینه‌ها با نوسان تصادفی با برنامه‌های کاربردی برای باند و گزینه‌های ارز

من از یک تکنیک جدید برای بدست آوردن یک راه‌حل فرم بسته برای قیمت اختیار خرید اروپایی روی یک دارایی با نوسان تصادفی استفاده می‌کنم. این مدل امکان همبستگی اختیاری بین نوسان و بازده دارایی نقطه‌ای را فراهم می‌کند. من نرخ‌های بهره تصادفی را معرفی می‌کنم و نشان می‌دهم که چگونه مدل را برای گزینه‌های اوراق‌قرضه و گزینه‌های ارز خارجی اعمال کنیم. شبیه‌سازی‌ها نشان می‌دهند که همبستگی بین نوسانات و قیمت دارایی خاص برای توضیح چولگی بازده و سوگیری‌های قیمت - اعتصاب در مدل بلک - شولز (۱۹۷۳)مهم است. تکنیک حل براساس توابع مشخصه است و می‌تواند برای مسائل دیگر به کار رود.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.