view in publisher's site

Foundations of Technical Analysis: Computational Algorithms, Statistical Inference, and Empirical Implementation

Abstract Technical analysis, also known as “charting,” has been a part of financial practice for many decades, but this discipline has not received the same level of academic scrutiny and acceptance as more traditional approaches such as fundamental analysis. One of the main obstacles is the highly subjective nature of technical analysis—the presence of geometric shapes in historical price charts is often in the eyes of the beholder. In this paper, we propose a systematic and automatic approach to technical pattern recognition using nonparametric kernel regression, and we apply this method to a large number of U.S. stocks from 1962 to 1996 to evaluate the effectiveness of technical analysis. By comparing the unconditional empirical distribution of daily stock returns to the conditional distribution—conditioned on specific technical indicators such as head‐and‐shoulders or double bottoms—we find that over the 31‐year sample period, several technical indicators do provide incremental information and may have some practical value.

مبانی تحلیل فنی: الگوریتم‌های محاسباتی، استنباط آماری، و اجرای تجربی

چکیده تجزیه و تحلیل فنی، که به عنوان "رسم نمودار" نیز شناخته می‌شود، چندین دهه است که بخشی از عمل مالی است، اما این رشته به اندازه رویکردهای سنتی‌تر مانند تجزیه و تحلیل بنیادی، سطح یکسانی از بررسی علمی و پذیرش را دریافت نکرده است. یکی از موانع اصلی ماهیت بسیار ذهنی تجزیه و تحلیل فنی است - حضور اشکال هندسی در نمودارهای قیمت تاریخی اغلب در چشم بیننده است. در این مقاله، ما یک رویکرد سیستماتیک و خودکار برای تشخیص الگوی فنی با استفاده از رگرسیون هسته غیرپارامتری پیشنهاد می‌کنیم، و این روش را برای تعداد زیادی از سهام ایالات‌متحده از سال ۱۹۶۲ تا ۱۹۹۶ برای ارزیابی اثربخشی تجزیه و تحلیل فنی به کار می‌بریم. با مقایسه توزیع تجربی بدون قید و شرط بازده سهام روزانه به توزیع شرطی - مشروط بر شاخص‌های فنی خاص مانند سر و شانه یا دو کفه‌ای - دریافتیم که در طول دوره ۳۱ ساله نمونه، چندین شاخص فنی اطلاعات افزایشی ارائه می‌دهند و ممکن است مقداری ارزش عملی داشته باشند.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.