view in publisher's site

Event-Induced Volatility and Tests for Abnormal Performance

Abstract I analyze a simple test statistic for mean abnormal returns in the presence of stochastic volatility during both event and nonevent windows and in the presence of event‐induced variance increases. Unlike previous tests, the parametric test evaluated here does not require that the volatility effect of the event be the same across all securities. Simulations show that the test exhibits nontrivial gains in power over previously developed parametric and nonparametric tests, and the true null hypothesis is rejected at appropriate levels.

Event و تست‌ها برای عملکرد غیر عادی

چکیده من یک آماره آزمون ساده را برای میانگین بازده غیر عادی در حضور نوسانات تصادفی در طول هر دو پنجره رویداد و nonevent و در حضور واریانس ناشی از رویداد افزایش می‌دهم. برخلاف تست‌های قبلی، تست پارامتری که در اینجا مورد ارزیابی قرار می‌گیرد، نیازی به این ندارد که اثر فراریت این رویداد در کل اوراق بهادار یک‌سان باشد. شبیه‌سازی‌ها نشان می‌دهند که این تست مزیت‌های قابل‌توجهی را در قدرت نسبت به آزمون‌های پارامتری و ناپارامتری نشان می‌دهد، و فرضیه صفر درست در سطوح مناسب رد شده‌است.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.