view in publisher's site

Idiosyncratic Risk Matters!

Abstract This paper takes a new look at the predictability of stock market returns with risk measures. We find a significant positive relation between average stock variance (largely idiosyncratic) and the return on the market. In contrast, the variance of the market has no forecasting power for the market return. These relations persist after we control for macroeconomic variables known to forecast the stock market. The evidence is consistent with models of time‐varying risk premia based on background risk and investor heterogeneity. Alternatively, our findings can be justified by the option value of equity in the capital structure of the firms.

مسائل مربوط به ریسک!

چکیده این مقاله نگاهی جدید به پیش‌بینی بازده بازار سهام با معیارهای ریسک دارد. ما رابطه مثبت معنی‌داری بین میانگین واریانس سهام (تاحد زیادی ویژه)و بازگشت به بازار پیدا کردیم. در مقابل، واریانس بازار هیچ قدرت پیش‌بینی برای بازگشت بازار ندارد. این روابط پس از اینکه ما برای متغیرهای اقتصاد کلان معروف به پیش‌بینی بازار سهام تحت کنترل هستیم، ادامه دارند. این شواهد با مدل‌های ریسک متغیر زمان محور براساس ریسک پس‌زمینه و عدم تجانس سرمایه‌گذار همخوانی دارد. متناوبا، یافته‌های ما را می توان با ارزش گزینه سهامداران در ساختار سرمایه شرکت‌ها توجیه کرد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.