view in publisher's site

Connections between the Market Pricing of Accruals Quality and Accounting‐based Anomalies

Abstract We examine whether prior findings on the market pricing of accruals quality (AQ) can be attributed to other forms of accounting‐based anomalies. Using hedge portfolio analysis and cross‐sectional regressions, we find that the return predictive power of AQ overlaps with several other accounting signals. We also find that, similar to other accounting‐based anomalies, especially the accruals anomaly, the AQ pricing effect (i) is likely due to mispricing instead of risk pricing; (ii) is attenuated in recent years; and (iii) disappears among firms with cash flow forecasts or long‐term growth forecasts. Our findings highlight the importance of controlling for existing return predictive signals when evaluating the market pricing of AQ. This article is protected by copyright. All rights reserved.

ارتباطات بین قیمت‌گذاری بازار of کیفیت و بی قاعدگی‌ها مبتنی بر حسابداری

چکیده ما بررسی می‌کنیم که آیا یافته‌های قبلی در قیمت‌گذاری بازار کیفیت اقلام تعهدی (AQ)را می توان به دیگر شکل‌های ناهنجاری مبتنی بر حسابداری نسبت داد. با استفاده از تحلیل نمونه hedge و رگرسیون مقطعی، متوجه می‌شویم که قدرت پیش‌بینی بازگشت القاعده با چندین سیگنال حسابداری دیگر همپوشانی داشته‌است. ما همچنین می‌بینیم که مشابه بی قاعدگی‌های مبتنی بر حسابداری، به خصوص ناهنجاری اقلام تعهدی (۱)احتمالا ناشی از سو قیمت‌گذاری به جای قیمت‌گذاری خطر؛ (۲)در سال‌های اخیر ضعیف شده‌است؛ و (III)در میان شرکت‌ها با پیش‌بینی‌های جریان نقدینگی یا پیش‌بینی‌های رشد بلند مدت ناپدید می‌شود. یافته‌های ما نشان‌دهنده اهمیت کنترل سیگنال‌های پیش‌بینی‌کننده بازگشت موجود در هنگام ارزیابی قیمت‌گذاری بازار القاعده است. این مقاله توسط کپی‌رایت محافظت می‌شود. همه حقوق محفوظ است.

ترجمه شده با

Download PDF سفارش ترجمه این مقاله این مقاله را خودتان با کمک ترجمه کنید
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

95/12/18 - با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس و کروم٬ چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.