view in publisher's site

Insider Trading, Earnings Management and Corporate Governance: Empirical Evidence Based on Hong Kong Firms

Abstract We document positive association between earnings management and insider selling after the fiscal year‐end for Hong Kong firms. This positive association is especially evident before the 1997 Asian Financial Crisis. Our findings suggest that Hong Kong executives manage reported earnings to maximize their private benefits from insider selling. Additionally, we find that a higher proportion of independent directors (INED) on corporate boards moderate the positive association between insider selling and earnings management. Stricter monitoring of earnings management by INED is especially evident when no member of the family with majority ownership is present on corporate boards as a director. This suggests that the presence of family members with majority ownership on corporate boards significantly reduces INED's monitoring effectiveness. Our findings suggest that strict regulations are needed to control insider trading, and independence of corporate boards is important for monitoring of earnings management associated with insider trading. Furthermore, appointment of family members with majority shareholdings should be avoided to enhance independence and to monitor effectiveness of corporate boards.

تجارت داخلی، مدیریت درآمدها و حاکمیت شرکتی: شواهد تجربی مبتنی بر شرکت‌های هنگ‌کنگی

چکیده ما ارتباط مثبت بین مدیریت درآمدها و فروش داخلی پس از پایان سال مالی برای شرکت‌های هنگ‌کنگی را مستندسازی می‌کنیم. این ارتباط مثبت بویژه قبل از بحران مالی ۱۹۹۷ آسیا مشهود است. یافته‌های ما نشان می‌دهد که مدیران اجرایی هنگ‌کنگ درآمده‌ای گزارش‌شده را مدیریت می‌کنند تا منافع شخصی خود را از فروش داخلی به حداکثر برسانند. علاوه بر این، متوجه می‌شویم که بخش بالاتر مدیران مستقل (INED)در هییت مدیره شرکت ارتباط مثبت بین فروش داخلی و مدیریت سود را تعدیل می‌کند. نظارت بر مدیریت درآمدها توسط INED به خصوص هنگامی مشهود است که هیچ یک از اعضای خانواده با مالکیت اکثریت در هیات‌مدیره شرکت‌ها حضور نداشته باشد. این امر حاکی از آن است که حضور اعضای خانواده با مالکیت اکثریت بر هیات‌های شرکت به طور قابل‌توجهی اثر نظارت INED's را کاهش می‌دهد. یافته‌های ما حاکی از آن است که مقررات سخت برای کنترل معاملات داخلی مورد نیاز است و استقلال هیات‌های شرکت برای نظارت بر مدیریت درآمدها مرتبط با تجارت داخلی مهم است. علاوه بر این، از انتصاب اعضای خانواده با اکثریت shareholdings باید اجتناب کرد تا استقلال را افزایش داده و اثربخشی هیات‌های شرکت را تحت نظر داشته باشد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
  • مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.