view in publisher's site

CONSISTENT MARKET EXTENSIONS UNDER THE BENCHMARK APPROACH

Abstract The existence of the growth optimal portfolio (GOP), also known as the Kelly portfolio, is vital for a financial market to be meaningful. The GOP, if it exists, is uniquely determined by the market parameters of the primary security accounts. However, markets may develop and new security accounts become tradable. What happens to the GOP if the original market is extended? In this paper we provide a complete characterization of market extensions which are consistent with the existence of a GOP. We show that a three fund separation theorem applies for the extended GOP. This includes, in particular, the introduction of a locally risk free security, the savings account. We give necessary and sufficient conditions for a consistent exogenous specification of the prevailing short rates.

بازار CONSISTENT تحت رویکرد benchmark

چکیده وجود پورتفولیوی بهینه رشد (GOP)که به عنوان نمونه کلی کلی نیز شناخته می‌شود برای یک بازار مالی مهم است که معنادار باشد. حزب جمهوری‌خواه، اگر وجود داشته باشد، به طور منحصر به فرد توسط پارامترهای بازاری حساب‌های امنیتی اولیه تعیین می‌شود. با این حال، بازارها ممکن است توسعه یابند و حساب‌های امنیتی جدیدی تجارت شوند. اگر بازار اصلی تمدید شود چه اتفاقی برای حزب جمهوری‌خواه می‌افتد؟ در این مقاله ما یک توصیف کامل از پسوندهای market ارایه می‌کنیم که با وجود یک حزب جمهوری‌خواه سازگار هستند. ما نشان می‌دهیم که یک قضیه جداسازی سه طرفه برای GOP گسترش‌یافته اعمال می‌شود. این شامل، به طور خاص، معرفی یک امنیت آزاد به طور محلی، حساب پس‌انداز است. ما شرایط لازم و کافی را برای مشخصه بیرونی ثابت نرخ‌های کوتاه‌مدت رایج می‌دهیم.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Applied Mathematics
  • ترجمه مقاله Applied Mathematics
  • مقاله ریاضیات کاربردی
  • ترجمه مقاله ریاضیات کاربردی
  • مقاله Social Sciences (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Social Sciences (miscellaneous)
  • مقاله علوم اجتماعی (متفرقه)
  • ترجمه مقاله علوم اجتماعی (متفرقه)
  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.