view in publisher's site
- خانه
- لیست مقالات
- چکیده
MODELS OF STOCK MARKET PREDICTABILITY
Abstract
I briefly review the success of past studies purporting to explain equity valuations and predict future equity returns. The Campbell‐Shiller mean reversion models are contrasted with an expanded version of the so‐called Federal Reserve model. At least from 1970 to 2003, Federal Reserve–type models did somewhat better at predicting long‐horizon returns than did a mean reversion model based on dividend yields and price‐earnings multiples. However, timing investment strategies based on any of these prediction models do no better than a buy‐and‐hold strategy. Although some predictability of returns exists, there is no evidence of any systematic inefficiency that would enable investors to earn excess returns.
مدل‌های بلوغ بازار بورس
چکیده
من به طور خلاصه موفقیت مطالعات گذشته را بررسی کرده و ارزش valuations را توضیح داده و بازده سرمایه آتی را پیش‌بینی می‌کنم. بازگشت به میانگین Campbell - Shiller با یک نسخه گسترده از مدل موسوم به "رزرو فدرال رزرو" مغایر است. حداقل از ۱۹۷۰ تا ۲۰۰۳، مدل‌های بانک مرکزی در پیش‌بینی بازده افق بلندمدت تا حدی بهتر از مدل بازگشت میانگین مبتنی بر بازده‌های سود تقسیمی و multiples سود - سود، بهتر عمل کردند. با این حال، استراتژی‌های سرمایه‌گذاری زمان‌بندی براساس هر کدام از این مدل‌های پیش‌بینی بهتر از استراتژی خرید و نگهداری نیستند. اگر چه برخی قابل‌پیش‌بینی بودن بازده وجود دارد، هیچ مدرکی دال بر عدم کارایی سیستماتیک وجود ندارد که سرمایه گذاران را قادر می‌سازد تا بازده‌های اضافی کسب کنند.
ترجمه شده با 
- مقاله Finance
- ترجمه مقاله Finance
- مقاله مالی
- ترجمه مقاله مالی
- مقاله Accounting
- ترجمه مقاله Accounting
- مقاله حسابداری
- ترجمه مقاله حسابداری
ترجمه کنید