view in publisher's site

The Cash Flow Sensitivity of Cash

ABSTRACT We model a firm's demand for liquidity to develop a new test of the effect of financial constraints on corporate policies. The effect of financial constraints is captured by the firm's propensity to save cash out of cash flows (the cash flow sensitivity of cash). We hypothesize that constrained firms should have a positive cash flow sensitivity of cash, while unconstrained firms' cash savings should not be systematically related to cash flows. We empirically estimate the cash flow sensitivity of cash using a large sample of manufacturing firms over the 1971 to 2000 period and find robust support for our theory.

حساسیت جریان نقدی به صورت نقد

چکیده ما یک تقاضا برای نقدینگی برای ایجاد یک آزمون جدید از تاثیر محدودیت‌های مالی بر سیاست‌های شرکت را مدل می‌کنیم. تاثیر محدودیت‌های مالی به وسیله میل firm's برای ذخیره پول نقد از جریان نقدینگی (حساسیت جریان نقدینگی پول نقد)بدست می‌آید. ما فرض می‌کنیم که شرکت‌های محدود باید دارای حساسیت جریان نقدی مثبت نسبت به نقدینگی باشند، در حالی که پس‌انداز نقدینگی شرکت‌های بدون قید باید به طور سیستماتیک مربوط به جریان‌های نقدی باشد. ما به طور تجربی حساسیت جریان نقدی نقدینگی را با استفاده از یک نمونه بزرگ از شرکت‌های تولیدی در طول سال ۱۹۷۱ تا ۲۰۰۰ تخمین می‌زنیم و حمایت قوی از تیوری مان را پیدا می‌کنیم.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.