view in publisher's site

Does Algorithmic Trading Improve Liquidity?

ABSTRACT Algorithmic trading (AT) has increased sharply over the past decade. Does it improve market quality, and should it be encouraged? We provide the first analysis of this question. The New York Stock Exchange automated quote dissemination in 2003, and we use this change in market structure that increases AT as an exogenous instrument to measure the causal effect of AT on liquidity. For large stocks in particular, AT narrows spreads, reduces adverse selection, and reduces trade‐related price discovery. The findings indicate that AT improves liquidity and enhances the informativeness of quotes.

آیا خرید و فروش الگوریتمی، اعتماد به نفس را افزایش می‌دهد؟

چکیده تجارت الگوریتمی (AT)در طول دهه گذشته به شدت افزایش‌یافته است. آیا کیفیت بازار را بهبود می‌بخشد، و آیا باید تشویق شود؟ بورس اوراق بهادار نیویورک انتشار مظنه خودکار در سال ۲۰۰۳، و ما از این تغییر در ساختار بازار استفاده می‌کنیم که AT را به عنوان یک ابزار بیرونی برای اندازه‌گیری اثر علی AT بر نقدینگی افزایش می‌دهد. برای سهام بزرگ به طور خاص، AT گسترش می‌یابد، انتخاب معکوس را کاهش می‌دهد، و کشف قیمت مربوط به تجارت را کاهش می‌دهد. یافته‌ها نشان می‌دهد که AT نقدینگی را بهبود بخشیده و محتوای اطلاعاتی نقل‌قول‌ها را افزایش می‌دهد.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Economics and Econometrics
  • ترجمه مقاله Economics and Econometrics
  • مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.