view in publisher's site

Aggregate insider trading and market returns: The role of transparency

Abstract Using a sample of countries that require timely disclosures of insider trades, I investigate the effect of country‐level institutions that promote transparency on the extent to which aggregate insider trades predict market returns. I find that financial information transparency mitigates the predictive content of aggregate insider trades when markets are more likely to deviate from fundamentals (i.e., during market fads), and when there is greater co‐movement in stock prices. In contrast, there is some evidence that governance and investor protection mitigate the association between aggregate insider trades and future earnings surprises. Hence, holding constant the timely disclosures of insider trades, other capital market institutions play complementary roles in mitigating the informational frictions that give rise to the predictive content of aggregate insider trades. This article is protected by copyright. All rights reserved

معاملات داخلی و بازده بازار: نقش شفافیت

چکیده من با استفاده از نمونه‌ای از کشورهایی که به افشای به موقع معاملات داخلی نیاز دارند، درباره تاثیر موسسات سطح کشور که شفافیت را تا حدی که معاملات داخلی مجموع بازده بازار را پیش‌بینی می‌کنند، تحقیق می‌کنم. من متوجه شدم که شفافیت اطلاعات مالی باعث کاهش محتوای پیش‌بینی‌کننده معاملات داخلی کل می‌شود وقتی که بازارها بیشتر از اصول منحرف می‌شوند (یعنی، در طول بازار سرمایه)، و زمانی که در قیمت سهام، سهم بیشتری وجود دارد. در مقابل، شواهدی وجود دارد مبنی بر اینکه حاکمیت و حمایت سرمایه گذاران ارتباط بین معاملات داخلی و شگفتی‌های درآمدها آینده را کاهش می‌دهند. از این رو، حفظ اطلاعات به موقع معاملات داخلی، سایر موسسات بازار سرمایه نقش‌های مکمل در کاهش the اطلاعاتی ایفا می‌کنند که منجر به افزایش محتوای پیش‌بینی‌کننده معاملات داخلی کلی می‌شوند. این مقاله توسط کپی‌رایت مورد حمایت قرار می‌گیرد. تمام حقوق محفوظ است
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
  • مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Business, Management and Accounting (miscellaneous)
  • مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
  • ترجمه مقاله تجارت، مدیریت و حسابداری (متفرقه)
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.