view in publisher's site
- خانه
- لیست مقالات
- چکیده
Belief Dispersion in the Stock Market
ABSTRACT
We develop a dynamic model of belief dispersion with a continuum of investors differing in beliefs. The model is tractable and qualitatively matches many of the empirical regularities in a stock price and its mean return, volatility, and trading volume. We find that the stock price is convex in cash‐flow news and increases in belief dispersion, while its mean return decreases when the view on the stock is optimistic, and vice versa when pessimistic. Moreover, belief dispersion leads to higher stock volatility and trading volume. We demonstrate that otherwise identical two‐investor heterogeneous‐beliefs economies do not necessarily generate our main results.
اعتماد به نفس در بازار بورس
چکیده
ما یک مدل دینامیک از پراکندگی باور را با یک زنجیره سرمایه گذاران متفاوت در باورها ایجاد می‌کنیم. این مدل انعطاف‌پذیر و از نظر کیفی با بسیاری از قواعد تجربی در قیمت سهام و میانگین بازده، فراریت و حجم معاملات مطابقت دارد. ما دریافتیم که قیمت سهام در اخبار جریان وجوه نقد محدب و در پراکندگی باور افزایش می‌یابد، در حالی که بازگشت میانگین آن زمانی کاهش می‌یابد که دیدگاه نسبت به سهام خوشبین است، و برعکس زمانی که بدبین باشد. علاوه بر این، پراکندگی باور منجر به افزایش فراریت سهام و حجم معاملات می‌شود. ما نشان می‌دهیم که در غیر این صورت، اقتصادهای غیر همگن دو سرمایه‌گذار لزوما نتایج اصلی ما را تولید نمی‌کنند.
ترجمه شده با 
- مقاله Economics and Econometrics
- ترجمه مقاله Economics and Econometrics
- مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
- ترجمه مقاله اقتصاد و اقتصادسنجی
- مقاله Finance
- ترجمه مقاله Finance
- مقاله مالی
- ترجمه مقاله مالی
- مقاله Accounting
- ترجمه مقاله Accounting
- مقاله حسابداری
- ترجمه مقاله حسابداری
ترجمه کنید