Necessary and Sufficient Conditions for Existence and Uniqueness of Recursive Utilities

ABSTRACT We obtain exact necessary and sufficient conditions for existence and uniqueness of solutions of a class of homothetic recursive utility models postulated by Epstein and Zin. The conditions center on a single test value with a natural economic interpretation. The test sheds light on the relationship between valuation of cash flows, impatience, risk adjustment, and intertemporal substitution of consumption. We propose two methods to compute the test value when an analytical solution is not available. We further provide several applications.

شرایط لازم و کافی برای وجود و یک‌سان بودن خدمات تفریحی

چکیده ما شرایط لازم و کافی دقیق برای وجود و یکتایی راه‌حل‌های یک کلاس از مدل‌های مطلوبیت بازگشتی هموتتیک مفروض توسط اپستین و زین را به دست می‌آوریم. این شرایط بر روی یک مقدار آزمایشی با تفسیر اقتصادی طبیعی متمرکز است. این آزمون رابطه بین ارزیابی جریان‌های نقدی، ناشکیبایی، تطبیق ریسک، و جایگزینی بین زمانی مصرف را روشن می‌سازد. ما دو روش را برای محاسبه مقدار تست زمانی که یک راه‌حل تحلیلی در دسترس نیست، پیشنهاد می‌کنیم. ما همچنین چندین برنامه را ارائه می‌دهیم.

ترجمه شده با