view in publisher's site

PORTFOLIO OPTIMIZATION UNDER PARTIAL INFORMATION WITH EXPERT OPINIONS

This paper investigates optimal portfolio strategies in a market with partial information on the drift. The drift is modelled as a function of a continuous-time Markov chain with finitely many states which is not directly observable. Information on the drift is obtained from the observation of stock prices. Moreover, expert opinions in the form of signals at random discrete time points are included in the analysis. We derive the filtering equation for the return process and incorporate the filter into the state variables of the optimization problem. This problem is studied with dynamic programming methods. In particular, we propose a policy improvement method to obtain computable approximations of the optimal strategy. Numerical results are presented at the end.

نوسازی بندر فولیو تحت اطلاعات منطقه‌ای با نظرات کارشناسی

این مقاله به بررسی استراتژی‌های پرتفوی بهینه در یک بازار با اطلاعات جزئی در خصوص انحراف می‌پردازد. این تغییر مکان به عنوان تابعی از زنجیره مارکوف زمان پیوسته با تعداد حالت‌های متناهی که به طور مستقیم قابل‌مشاهده نیستند، مدل‌سازی شده‌است. اطلاعات مربوط به انحراف از مشاهده قیمت‌های سهام به دست می‌آید. علاوه بر این، نظرات کارشناسی در قالب سیگنال‌ها در نقاط زمانی گسسته تصادفی در تحلیل گنجانده شده‌اند. ما معادله فیلترینگ را برای فرآیند بازگشت استخراج کرده و فیلتر را در متغیرهای حالت مساله بهینه‌سازی قرار می‌دهیم. این مساله با استفاده از روش‌های برنامه‌نویسی پویا مورد مطالعه قرار گرفته‌است. به طور خاص، ما یک روش بهبود سیاست را برای به دست آوردن تقریب‌های قابل‌محاسبه استراتژی بهینه پیشنهاد می‌کنیم. نتایج عددی در پایان ارائه شده‌اند. CNN / jats: p.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله General Economics, Econometrics and Finance
  • ترجمه مقاله General Economics, Econometrics and Finance
  • مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و مالی عمومی
  • ترجمه مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و مالی عمومی
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.