view in publisher's site

Does Mandatory Disclosure of Internal Control Weaknesses Affect Corporate Financing Decisions?

We examine the impact of internal control weaknesses (ICWs) on firms’ financing choices and how firms alter their financing behavior after the mandated disclosure of ICWs. We find that, before disclosure, ICW firms tend to seek external financing more than non-ICW firms do and are more likely to use equity financing as opposed to debt. After the disclosure, however, ICW and non-ICW firms exhibit similar financing preferences. In exploring the motivations for equity financing, we find that ICW firms are more prone than non-ICW firms to use the equity proceeds to fund investments and that this penchant disappears post-disclosure. The overall evidence indicates that ICW disclosure alters the information environment and managerial incentives, which has significant impact on firms’ financing decisions.

آیا افشای اجباری ضعف‌های کنترل داخلی بر تصمیمات تامین مالی شرکت تاثیر می‌گذارد؟

مقدمه: ما تاثیر ضعف کنترل داخلی (ICW ها)بر گزینه‌های تامین مالی شرکت‌ها و چگونگی تغییر رفتار تامین مالی شرکت‌ها پس از افشای اجباری ICW ها را بررسی می‌کنیم. ما دریافتیم که قبل از افشا، شرکت‌های ICW بیشتر از شرکت‌های غیر ICW به دنبال تامین مالی خارجی هستند و به احتمال زیاد از تامین مالی حقوق صاحبان سهام به جای بدهی استفاده می‌کنند. با این حال، پس از افشا، شرکت‌های ICW و غیر ICW اولویت‌های مالی مشابهی را نشان می‌دهند. در بررسی انگیزه‌های تامین مالی حقوق صاحبان سهام، ما کشف می‌کنیم که شرکت‌های ICW بیشتر از شرکت‌های غیر ICW برای استفاده از درآمد حقوق صاحبان سهام برای تامین سرمایه مستعد هستند و این میل جنسی پس از افشا ناپدید می‌شود. شواهد کلی نشان می‌دهد که افشای ICW محیط اطلاعاتی و مشوق‌های مدیریتی را تغییر می‌دهد، که تاثیر قابل‌توجهی بر تصمیمات تامین مالی شرکت‌ها دارد. CNN / jats: p.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
  • مقاله Economics, Econometrics and Finance (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Economics, Econometrics and Finance (miscellaneous)
  • مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی (متفرقه)
  • ترجمه مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی (متفرقه)
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.