view in publisher's site

The Effect of Stock Liquidity on Corporate Risk-Taking

This study examines the effect of stock liquidity on corporate risk-taking behavior. We find that stock liquidity has a positive and significant effect on corporate risk-taking. We find consistent results when we use the split share structure reform (SSSR) in China as an exogenous shock to stock liquidity. We also investigate the channels through which stock liquidity affects risk-taking and find that increases in stock liquidity lower the cost of capital and increase the pay-for-performance sensitivity of managers. Finally, we conduct cross-sectional tests to rule out privatization as an alternative explanation for our results. Our study sheds light on the real effects of stock liquidity and contributes to the understanding of capital market development.

تاثیر نقدشوندگی سهام بر ریسک‌پذیری شرکت

این پژوهش به بررسی تاثیر نقدشوندگی سهام بر رفتار ریسکپذیری شرکت‌ها می‌پردازد. ما دریافتیم که نقدشوندگی سهام تاثیر مثبت و قابل‌توجهی بر ریسکپذیری شرکت دارد. ما هنگامی که از اصلاح ساختار تقسیم سهم (SSSR)در چین به عنوان یک شوک برونزا برای نقدینگی سهام استفاده می‌کنیم، نتایج سازگاری را می‌یابیم. همچنین به بررسی کانال‌هایی می‌پردازیم که از طریق آن‌ها نقدشوندگی سهام بر ریسک‌پذیری تاثیر می‌گذارد و کشف می‌کنیم که افزایش نقدشوندگی سهام هزینه سرمایه را کاهش می‌دهد و حساسیت پرداخت به عملکرد مدیران را افزایش می‌دهد. در نهایت، ما آزمون‌های مقطعی را برای رد خصوصی‌سازی به عنوان یک توضیح جایگزین برای نتایج خود انجام می‌دهیم. مطالعه ما اثرات واقعی نقدینگی سهام را روشن می‌سازد و به درک توسعه بازار سرمایه کمک می‌کند. CNN / jats: p.
ترجمه شده با


پر ارجاع‌ترین مقالات مرتبط:

  • مقاله Finance
  • ترجمه مقاله Finance
  • مقاله مالی
  • ترجمه مقاله مالی
  • مقاله Accounting
  • ترجمه مقاله Accounting
  • مقاله حسابداری
  • ترجمه مقاله حسابداری
  • مقاله Economics, Econometrics and Finance (miscellaneous)
  • ترجمه مقاله Economics, Econometrics and Finance (miscellaneous)
  • مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی (متفرقه)
  • ترجمه مقاله اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی (متفرقه)
سفارش ترجمه مقاله و کتاب - شروع کنید

با استفاده از افزونه دانلود فایرفاکس چکیده مقالات به صورت خودکار تشخیص داده شده و دکمه دانلود فری‌پیپر در صفحه چکیده نمایش داده می شود.